Será este ano novamente positivo para o PSI?
É plausível que o PSI volte a ter um ano positivo, mas tudo aponta para que, se isso acontecer, seja de forma moderada e com alguma volatilidade, mais do que através de uma valorização forte e contínua.
O mercado acionista português é pequeno, concentrado e muito dependente de poucas empresas de grande peso — sobretudo energia, retalho alimentar, banca e construção. Isso faz com que o índice reaja menos a “modas” globais de mercado, mas fique bastante exposto a fatores macroeconómicos europeus e ao desempenho específico dessas cotadas.
Performance em 2025
A bolsa de Lisboa registou em 2025 um dos maiores crescimentos entre os mercados, valorizando 29,6%, o seu melhor resultado anual desde 2009.
Este desempenho deveu-se principalmente ao forte crescimento do BCP (+92,9%), impulsionado por um setor em boa conjuntura e pelo aumento contínuo dos lucros, e da Sonae (+76,4%), que beneficiou tanto dos bons resultados do Modelo Continente como das vantagens obtidas com as aquisições realizadas.
Em 2025, também se destacaram positivamente a Semapa (+47,4%), impulsionada pela venda da Secil no final do ano, a REN (+41%), que apesar de ser um título mais defensivo superou as expectativas graças ao impulso da transição energética, e os CTT (+37,6%), beneficiando do forte crescimento do negócio do Expresso e das encomendas na Península Ibérica.
Merece ainda destaque, em 2025, a recuperação do grupo EDP, com a EDP a subir 26,7% e a EDP Renováveis 19,9%. Por outro lado, em 2025, registaram-se quedas significativas na Corticeira Amorim (-17,9%), Altri (-15,6%) e Navigator (-12,5%), penalizadas pelo desempenho menos favorável dos respetivos setores.
CORTICEIRA AMORIM – 19/02
NAVIGATOR – 19/02
BCP – 25/02
EDP – 26/02
EDP RENOVÁVEIS – 26/02
SEMAPA– 27/02
GALP ENERGIA – 02/03
MOTA-ENGIL – 03/03
REN – 05/03
CTT – 18/03
JERÓNIMO MARTINS – 18/03
ALTRI – 19/03
SONAE – 19/03
TEIXEIRA DUARTE – 30/04
IBERSOL – 24/04
NOS – 03/03
