As melhores corretoras online para investir na Bolsa

Novos intermediários, novos serviços e alterações profundas de preçário deram, este ano, um abanão no mundo da negociação em bolsa. E uma tendência que se vinha a afirmar nos Estados Unidos chegou a Portugal: já é possível, sem grandes restrições, comprar e vender ações sem pagar comissões. Existe, por isso, uma nova Escolha Acertada, a XTB.

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XTB e Degiro: as mais baratas

A XTB Portugal é a sucursal portuguesa da X-Trade Brokers Dom Maklerski, uma corretora polaca. Sendo uma sucursal em território nacional, está registada e é regulada pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM). 

A XTB já opera em Portugal há vários anos. Contudo, dedicava-se, sobretudo a instrumentos derivados e negociados fora do mercado (over the counter, OTC) como os CFD. Como tal, caía fora do âmbito deste estudo. 

Agora, oferece a possibilidade de negociar ações. Mais do que isso, permite transacionar títulos sem custos em praticamente todos os principais mercados.

Há, no entanto, algumas restrições a ter em conta. A isenção da comissão de negociação apenas é válida para um volume de transações acumulado mensal (nº ações X preço pago) que não ultrapasse os 100 mil euros. A partir deste limiar, aplica-se uma comissão de 0,2%, com um mínimo de 10 euros. 

Supondo ordens de 5 mil euros, pode realizar até 20 compras e vendas por mês sem custos, o que nos parece uma frequência mais do que suficiente para a grande maioria dos investidores. 

O nosso cenário do investidor agressivo pressupõe que as 60 operações são distribuídas de forma linear ao longo do ano, e, portanto, não existiriam quaisquer custos. Na prática, pode haver uns meses em que o investidor negoceie um pouco mais e paga uma ou outra operação. Mas, considerando ordens de 5 mil euros ou menos, que pagam o mínimo de 10 euros, seriam precisas 35 ordens fora das condições de isenção para aproximar o custo da XTB do da Degiro, a segunda plataforma mais barata no cenário do investidor agressivo. 

De salientar que a isenção da comissão de custódia é válida apenas para os primeiros 250 mil euros da carteira. A partir desse valor, pagará 0,2% (taxa anual), com um mínimo de 10 euros por mês (120 euros por ano). Mais uma vez, parece-nos que a grande maioria dos investidores pode operar dentro daquele valor. 

De referir ainda que no caso de não ter na conta operações durante um ano, e não ocorrerem depósitos de dinheiro nos últimos 90 dias, será cobrada uma comissão de 10 euros. Em resumo, com exceção de investidores que seguem estratégias de negociação intensiva ou com carteiras de grande dimensão, consideramos a XTB como a Escolha Acertada em termos de custos das corretoras. 

Deixamos, contudo, uma advertência: a XTB continua a ter um forte foco nos CFD sobre forex, ações e outros ativos. É provável que possa confrontar-se com alguma “pressão” comercial para o convencer a investir nestes instrumentos financeiros derivados. Produtos esses muito arriscados, em que a maioria dos investidores perde dinheiro. Os que têm menos experiência devem, por isso, ficarem afastados. A nossa análise é exclusivamente sobre as ações e, de modo nenhum, se estende aos outros instrumentos

Quanto à Degiro, em anos anteriores, colocámos algumas reticências, dado que o seu modelo de negócio tem algumas especificidades. A corretora holandesa não estava associada a qualquer banco e, por essa razão, não tinha como guardar o dinheiro depositado. Este era colocado em fundos sem garantia de capital (que estiveram a perder dinheiro, ainda que a Degiro tenha compensado parte das perdas). 

No ano passado, contudo, o cenário mudou. A Degiro foi adquirida por uma grande corretora online alemã, a Flatex, que tem uma licença bancária.Sendo a Flatex um banco, o dinheiro pode agora ser depositado numa conta bancária com garantia do capital (ao abrigo da garantia de depósitos alemã, até 100 mil euros). Recomendamos que opte por uma conta custody, onde os títulos ficam guardados e não são emprestados (ainda que passe a pagar uma comissão sobre o pagamento dos dividendos). 

Há uma ressalva importante: a conta tem um juro negativo de 0,5% anual. Portanto, o investidor perde parte do capital depositado. Uma perda que devemos relativizar, pois a Degiro compensa sobre os primeiros 2500 euros, o que para muitos investidores será uma liquidez razoável. Mesmo que mantenha, por exemplo, 12 500 euros de liquidez, estamos a falar de 50 euros por ano, um custo que pode ser equiparado às comissões de custódia ou manutenção de conta cobrados por outras instituições financeiras.

Isso não altera a posição da Degiro nos rankings. Sobra portanto a questão da jurisdição. Em caso de litígio, é preciso recorrer às instâncias de resolução holandesas, sendo a proteção inferior no que diz respeito ao sistema de indemnização aos investidores (20 mil euros, contra 25 mil euros em Portugal). Por si só, não nos parece um fator que torne a Degiro uma corretora não recomendável, sendo uma opção a considerar, nomeadamente para os investidores que fazem um maior volume de transações.

Banco Carregosa: parceria mantém-se para membros

A Gobulling, do Banco Carregosa, foi durante muito anos a corretora mais económica e a nossa Escolha Acertada, em particular devido à parceria para a corretagem negociada pela Proteste Investe. 

Em 2020, a instituição financeira alterou o seu posicionamento comercial e, nessa sequência, os seus preçários, não tendo sido possível manter as condições excecionais daquela parceria.

Ainda assim, a versão atual da parceria continua a ser bastante competitiva, sendo a terceira opção mais barata a seguir às duas corretoras low-cost. Mas é preciso ter mais atenção à utilização. 

Recomendamos que use exclusivamente a plataforma GoBulling Pro, pois o homebanking é muito menos vantajoso ficando sensivelmente a meio da tabela nos cenários considerados. Além disso, se utilizar apenas a GoBulling Pro, evita comissões de custódia. Se tiver outros ativos comprados fora da plataforma, obrigações por exemplo, poderá estar sujeito a uma comissão trimestral de 10 euros, a menos que gere a cada trimestre pelo menos 50 euros em comissões (60 euros para clientes fora da parceria).

Ainda que não seja a mais barata, há investidores que preferem operar com uma corretora nacional, em vez de uma plataforma estrangeira, seja porque estão mais habituados ou porque a GoBulling Pro disponibiliza produtos financeiros não cotados em bolsa que a Degiro e a XTB não têm. 

O serviço de informações sobre o mercado e as análises são outros aspetos que merecem atenção e podem ser uma mais-valia.

Menções honrosas

Os bancos online mais orientados para o investimento, como o Banco Best (plataforma Trading Pro), o Banco Invest (com o qual temos a parceria Invest America para as bolsas norte-americanas) ou a corretora DIF (mais no caso dos mercados internacionais) continuam a ser opções razoavelmente competitivas.

O Activobank procedeu a uma redução substancial das comissões. Salientamos, por exemplo, o custo fixo no mercado nacional, que diminuiu mais de 20%, para 6,5 euros, ou as comissões variáveis nos mercados internacionais que caíram um terço. Não foi, contudo, o suficiente para entrar no top 5 das mais baratas, mas ficou à porta.

Open Bank: nova mas cara 

Ligado ao grupo Santander, o Openbank é um banco digital lançado para concorrer com fintechs como a Revolut. Ao contrário desta aplicação, cuja escolha de ações é limitada, o Openbank disponibiliza os principais mercados acionistas. 

O preçário base é, no entanto, muito pouco atrativo, sobretudo devido às elevadas comissões mínimas (10 euros no mercado nacional, 30 nos mercado internacionais). Sem prejuízo de campanhas promocionais que possam reduzir os custos e da comodidade da app, não é uma opção económica para os seus investimentos em bolsa.

Dois perfis, dois cenários

Elaborámos dois cenários, um para um pequeno investidor nacional e outro para um investidor ativo nos mercados nacional e internacional. O pequeno investidor nacional tem uma pequena carteira de 12 mil euros e faz 10 operações por ano, de 1500 euros, exclusivamente na Euronext Lisboa. O investidor agressivo tem uma carteira de 70 mil euros e realiza 60 operações por ano, de 5 mil euros, na Euronext Lisboa, Estados Unidos, Espanha e Reino Unido. 

Taxas e impostos

Os custos mencionados nos exemplos incluem as comissões das corretoras e os impostos sobre as mesmas (IVA e Imposto do Selo). Não contemplam as taxas cobradas pelas bolsa (por exemplo, o stamp britânico) e os impostos, como a retenção dos dividendos (nacional e internacional). 

Deve, no entanto, fazer-se uma ressalva importante no caso das corretoras estrangeiras, nomeadamente a XTB e Degiro. A taxa habitual de retenção de imposto em Portugal é de 28 por cento. Contudo, nas contas abertas em nome de terceiros, como sucede nestas corretoras, os beneficiários do imposto não são identificados e, portanto, aplica-se uma taxa mais elevada (35%). 

Qual o impacto? O nosso investidor agressivo, com grande parte da carteira em ações nacionais, receberia menos 84 euros. Não é justificação para excluir estas corretoras, desde logo porque continuam a ser mais baratas. Além disso, o imposto adicional pode ser recuperado. Tudo depende dos mercados e empresas em que se investe.