O volume de negócios da Navigator cresceu 9% no primeiro semestre, alcançando 1066 milhões de euros (ME). As vendas de papel de impressão e embalagem aumentaram 7% e as de Tissue 40%, já incluindo a integração da britânica Accrol, adquirida por 153 ME e que se passou a denominar “Navigator Tissue UK”.
O EBITDA cresceu 18%, atingindo 299 milhões de euros, com uma margem EBITDA de 28%. O resultado líquido atingiu os 159 ME (0,22 euros por ação), um aumento de 16% em relação ao mesmo período do ano anterior. Estes resultados são a segunda melhor performance de primeiro semestre da história da Navigator.
A dívida líquida aumentou em 92 ME, para os 665 ME devido, sobretudo, à
aquisição da Accrol e à distribuição de 150 ME em dividendos. A Navigator também destacou a contratação de novos financiamentos de longo prazo no montante de 300 milhões de euros, cruciais para suportar os investimentos contínuos da empresa. Estes totalizaram 93 milhões de euros no primeiro semestre, dos quais 44% foram destinados a iniciativas de sustentabilidade (ESG).
A estratégia de diversificação e os investimentos em sustentabilidade são passos positivos que deverão continuar a fortalecer a posição da Navigator no mercado global. A gestão eficaz da dívida e a adaptação à possível desaceleração na procura de papel serão cruciais para manter o crescimento sustentável da empresa. Revemos em alta as nossas estimativas de lucros por ação para 0,41 euros tanto em 2024 como em 2025.
Os resultados semestrais acima do esperado e a estratégia de diversificação são animadores, apesar da Navigator antecipar um abrandamento no crescimento das encomendas de papel no segundo semestre, após um período de aumento contínuo desde setembro de 2023. Conselho: mantenha em carteira.
