A papeleira portuguesa aumentou a contrapartida da sua oferta para adquirir a totalidade da Accrol para 39 pence (GBX) por ação da empresa britânica. A oferta anterior era de 38 pence por ação e representava um prémio de 11,8% face à cotação de fecho anterior ao anúncio da OPA. Agora, o prémio é de 14,7%.

A nova oferta avalia a fabricante de tissue, que produz papel higiénico, rolos de cozinha, lenços faciais e lenços húmidos, em 130,8 milhões de libras (152,9 milhões de euros), face aos anteriores 127,5 milhões de libras.

A Navigator diz que esta oferta é final e não será aumentada, ainda assim, reserva esse direito para o caso de existir uma proposta concorrente de terceiros para adquirir a Accrol.

Por agora, o Conselho de Administração da Accrol confirmou que não foram recebidas outras propostas formais ou informais para adquirir o capital social da Accrol, por quaisquer terceiros, nem há discussões ativas para esse efeito.

O Conselho de Administração da Accrol também continua a recomendar aos seus acionistas a aceitação da Oferta.

Parece-nos que o cenário mais provável é que a oferta venha a ser aceite e o negócio concluído. Nesse caso, a Navigator prevê que esta aquisição resulte num volume de negócios consolidado de cerca de 500 milhões de libras, prevendo-se que o mercado do Reino Unido contribua com cerca de 50% do volume total de negócios de tissue da Navigator. Segmento de negócio que representa, neste momento, 15% do total das receitas do grupo.

Apesar de se perspetivar que esta aquisição tenha um grande impacto no longo prazo, não alteramos para já, as nossas estimativas de lucro por ação. Apesar de provável, ainda não é certo que o negócio se realize. Se detém ações da Navigator. Mantenha em carteira.