A NOS surpreendeu ao divulgar lucros de 0,48 euros por ação em 2025, um valor superior ao esperado, apesar de equivaler a uma queda de 9,6%, devido aos ganhos não recorrentes de 2024. Sem este fator, os lucros subiram 29,3%. Dada a sua boa solidez financeira, a empresa anunciou ainda um dividendo ordinário de 0,35 euros por ação, igual ao de 2024, e outro extraordinário de 0,10 euros por ação. O rendimento líquido do dividendo é de 6,1%, o mais elevado da bolsa nacional.
A nível operacional, a NOS resistiu bem à concorrência da Digi, aumentando as subscrições de serviços com a criação da Woo (low-cost), e beneficia da compra da Claranet, para se tornar um parceiro tecnológico completo, com serviços de conetividade, cloud, cibersegurança….
Em base comparável, as receitas cresceram 1,6% e o EBITDA subiu 4,3%, apesar do declínio de 2,6% da área dos cinemas.
A nível financeiro, o resultado melhorou 29,3%, graças ao aumento do contributo das empresas associadas e à redução dos juros. A dívida líquida subiu 7,9%, mas continua controlada (2x o EBITDA). Subimos a previsão de lucros por ação, de 0,40 para 0,41 euros, em 2026 e mantemos a de 2027 nos 0,41.
A solidez financeira da NOS permite-lhe remunerar bem os acionistas. A entrada no mercado da Digi não está a ter efeitos tão negativos com se temia, mas pressiona um pouco a rentabilidade. Pode manter.
