Grande deceção para os acionistas do grupo neerlandês. Os resultados de 2022 ficaram abaixo das (reduzidas) expectativas e a PostNL lançou um profit warning para 2023.
De acordo com a administração, o negócio da entrega de encomendas está a perder quota de mercado. E a atividade de correio nos Países Baixos, onde espera uma diminuição do volume de 8 a 10%, não será de grande ajuda.
Para agravar a situação, os custos aumentarão: energia, transportes e logística (90 milhões) e salários (90 milhões). Um aumento maior do que as poupanças anunciadas como a redução de pessoal.
A PostNL declara-se incapaz de aumentar os preços de venda para compensar estes custos adicionais. Depois de um lucro operacional de 84 milhões de euros em 2022 (306 milhões em 2021), a PostNL espera 70 a 100 milhões de euros para 2023.
Para preservar a liquidez, suspendeu a compra de ações próprias. As melhorias, segundo a administração, ocorrerão em 2024 com o aumento da rentabilidade. Uma perspetiva que consideramos incerta.
A PostNL enfrenta pressões mais fortes do que o esperado sobre os preços de venda e uma conjuntura em deterioração. 2023 será difícil e uma recuperação em 2024 é muito incerta porque a administração não mostra ter trunfos. Deixamos de recomendar a compra: mantenha.
Cotação à data da análise: 1,725 euros.
