Contudo a margem EBITDA foi inferior à esperada, tendo caído 1 ponto percentual para 15%.
A carteira de encomendas continua a crescer a bom ritmo, com África a representar 64% do total, e considerando ainda os contratos anunciados após o fecho das contas, ultrapassa já os 8 mil milhões de euros.
De referir ainda que a construtora está em vantagem no relatório preliminar do concurso para a construção do Hospital de Lisboa Oriental, a maior obra pública da última década (valores na ordem dos 250 a 300 milhões de euros).
No contexto geopolítico atual, um dado positivo para a Mota-Engil é o facto de o aumento dos preços das matérias-primas, em particular o petróleo, vir a permitir a alguns países da África e da América Latina, onde a construtora está presente, uma maior capacidade orçamental para investir.
O volume de negócios cresceu 9%, impulsionado pelo aumento do ritmo de execução dos projetos em África no 2.º semestre (+56% por comparação com o semestre homólogo).
Contudo a margem EBITDA foi inferior à esperada, tendo caído 1 ponto percentual para 15%.
A carteira de encomendas continua a crescer a bom ritmo, com África a representar 64% do total, e considerando ainda os contratos anunciados após o fecho das contas, ultrapassa já os 8 mil milhões de euros.
De referir ainda que a construtora está em vantagem no relatório preliminar do concurso para a construção do Hospital de Lisboa Oriental, a maior obra pública da última década (valores na ordem dos 250 a 300 milhões de euros).
No contexto geopolítico atual, um dado positivo para a Mota-Engil é o facto de o aumento dos preços das matérias-primas, em particular o petróleo, vir a permitir a alguns países da África e da América Latina, onde a construtora está presente, uma maior capacidade orçamental para investir.
Pela negativa, e ao mesmo tempo, existe a possibilidade de esse aumento afetar os negócios na Polónia e em Portugal (perturbando a execução do PRR – Plano de Recuperação e Resiliência), além da subida de custos em geral, e em particular dos materiais de construção, ter um impacto negativo nas margens.
Mantemos uma estimativa conservadora de lucro por ação de 0,15 euros em 2021, crescendo em 2022 para 0,17 euros.
O nosso conselho
As boas perspetivas no pipeline da empresa podem abrir caminho a um aumento sustentado dos lucros, mas perante o historial fraco da construtora nesta matéria, preferimos esperar por sinais que estará a conseguir executar. Limite-se a manter, caso possua este título.
Cotação à data da análise: 1,362 euros
