Outubro trouxe fortes quedas a vários ETF temáticos e geográficos, refletindo a volatilidade crescente nos mercados financeiros. Analisamos os principais fatores por detrás destas desvalorizações e os riscos que os investidores devem considerar.
Descubra os ETF e mercados em destaque para tomar decisões de investimento mais informadas.
Outubro foi marcado por quedas acentuadas em alguns segmentos dos mercados de ações. A volatilidade prolongou-se na primeira semana de novembro e atinge agora mais transversalmente as bolsas.
Volatilidade regressa aos mercados globais
A vitória dos Democratas nas eleições intercalares dos Estados Unidos espoletou ganhos no dia seguinte, mas fortes quedas na sessão seguinte. Na prática, há um crescente ceticismo sobre a rentabilidade dos investimentos massivos em infraestruturas para Inteligência Artificial. As quedas precedem a eleição e começaram com os anúncios de mega-investimentos por parte de empresas como a Meta, Alphabet e Amazon.
Mesmo estes gigantes, que dispõem de meios financeiros consideráveis, começam a “queimar” dinheiro. A situação é ainda mais delicada para muitas empresas do ecossistema da IA que acumularam valorizações astronómicas, sem resultados à altura. Por isso, é importante que os investidores se tornem mais criteriosos depois de meses de forte subida das cotações.
7 quedas em destaque em outubro
Entre as categorias que perderam mais terreno em outubro, destacamos sete ETF e explicamos os fatores (e riscos) que estão por detrás do seu desempenho mensal. Situação temporária e oportunidade de compra, ou desvalorizações justificadas?
WisdomTree Blockchain UCITS ETF USD Acc
IE000940RNE6
-19,0%
A tecnologia da blockchain continua intimamente ligada ao desempenho das criptomoedas. Como noutros segmentos, as cotações das empresas deste ecossistema acabam por amplificar os movimentos de fundo, neste caso da evolução da Bitcoin.
Apesar dos seus mais acérrimos defensores a promoverem como valor de refúgio, a cotação da mais famosa criptomoeda acompanha os movimentos gerais das bolsas, subindo quando aumenta o apetite pelo risco. Por isso, as crescentes dúvidas sobre a dívida dos EUA não levaram a uma valorização da Bitcoin. Ao invés, seguiu a queda das cotações das tecnológicas.
Xtrackers Physical Silver ETC (EUR)
DE000A1E0HS6
-16,1%
O valor da prata tem confirmado que os metais preciosos estão cada vez mais correlacionados positivamente com as bolsas. Esse fenómeno retira-lhes o seu principal trunfo, que era contribuir para a diversificação da carteira. Além disso, a prata não dispõe do suporte da procura gerada pelas compras dos bancos centrais como é o caso do ouro.
O metal dourado também tem estado em queda apesar do aumento das tensões geopolíticas e da inflação, fatores que, noutras ocasiões, teriam impulsionado a sua cotação. Apesar disso, o ouro é o único metal precioso que tem trunfos para incluir numa carteira diversificada.
iShares MSCI Korea UCITS ETF USD (Acc)
IE00B5W4TY14
-13,7%
A bolsa de Seul tornou-se o termómetro global da euforia em torno da IA, devido ao peso hegemónico de duas empresas nos índices, a Samsung Electronics e a SK Hynix. É certo que os seus resultados têm sido excelentes, mas assentam na manutenção de uma procura incessante de chips de memória para centros de dados de IA.
Esta dependência tem gerado uma forte volatilidade no mercado acionista sul-coreano e um desempenho desligado da maior parte da economia local. O risco permanece muito elevado.
Amundi MSCI Indonesia UCITS ETF Acc
LU1900065811
-12,3%
Sem surpresa, a bolsa de Jacarta continua a ser penalizada pelas “ameaças” da gestora de índices MSCI. A falta de progressos na melhoria do governance das grandes cotadas indonésias poderá levar à despromoção da bolsa. Antevendo essa mudança, a maioria dos investidores estrangeiros já está de saída. Além disso, há pouca confiança no rumo económico de Jacarta. Se a Indonésia continua a apresentar bons números do PIB e um potencial de crescimento elevado, os fatores de risco são assinaláveis.
VanEck Uranium and Nuclear Tech UCITS ETF USD A
IE000M7V94E1
-11,6%
Apesar do potencial da energia nuclear para a produção de energia de forma regular, o setor está sob pressão em bolsa. A verdade é que o ecossistema inclui inúmeras empresas que apostam em tecnologias sem provas dadas. É um risco operacional e regulatório considerável, além de exigir enormes financiamentos numa conjuntura em que os juros estão mais elevados. A volatilidade das cotações reflete a desconfiança dos investidores.
Há potencial a longo prazo, mas um ETF desta temática só é opção para investidores preparados para suportar oscilações bruscas e acentuadas das cotações.
Franklin FTSE Brazil UCITS ETF
IE00BHZRQY00
-10,8%
A bolsa de São Paulo foi fortemente impactada pelas eleições presidenciais. Após uma forte subida sustentada pela possibilidade de eleição de Flávio Bolsonaro, o mercado cedeu terreno com a vitória de Lula na segunda volta.
Apesar desta volatilidade, os fundamentais da economia brasileira permanecem inalterados. É esperado que Lula mantenha a abordagem pragmática do primeiro mandato e que o banco central prossiga uma política monetária independente. A longo prazo, pode dedicar uma pequena parte da carteira ao ETF Franklin FTSE Brazil.
BNP Paribas Turkey Equity N Cap
LU0823433858
-10,4%
Depois da Indonésia, é a Turquia que está a ser alvo das dúvidas por parte das gestoras de índices. A situação foi ainda agravada pelo colapso de vários esquemas de pirâmide que lesaram inúmeros investidores locais. Tratou-se de fundos opacos que “ofereciam” rentabilidades astronómicas aos turcos.
Também como na Indonésia, a economia tem potencial, mas elementos políticos e financeiros tornam o investimento altamente arriscado. Fique afastado deste mercado.
