A NOS mantém uma estrutura financeira sólida, o que lhe permite pagar muito bons dividendos (rendimento líquido de 7%).
A entrada da Digi no mercado nacional de telecomunicações ainda não causou grande mossa nos resultados da NOS, que até tem melhorado a rentabilidade.
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As receitas da NOS cresceram 2% até setembro, estimuladas pelo segmento empresarial e integração da Claranet, e também pelo maior número de serviços subscritos nas telecomunicações.
O EBITDA aumentou 4,2%, beneficiando da subida da margem de 45,2 para 46,2%, originada pelo bom controlo dos custos e aplicação massiva de IA no modelo operativo do grupo. No total, o lucro líquido recuou 9,2%, para os 0,36 euros por ação. Porém, sem efeitos extraordinários, nomeadamente ganhos obtidos em 2024 com a venda de torres de telecomunicações, o lucro aumentou 21,3%, a beneficiar também da melhoria dos resultados financeiros (aumento da contribuição da SporTV e da ZAP, em Angola, e redução dos juros suportados).
Apesar da maior pressão concorrencial e da maturidade do mercado serem fatores que condicionam o título, a NOS mantém uma estrutura financeira sólida, o que lhe permite pagar muito bons dividendos (rendimento líquido de 7%).
Subimos as nossas previsões de lucros por ação, de 0,39 para 0,41 euros, em 2025 e de 0,39 para 0,40 euros em 2026.
Apesar do potencial de crescimento não ser elevado, dada a maturidade do mercado, a NOS é uma empresa de qualidade, rentável e que remunera bem os acionistas. Pode manter o título.
