O lucro da Galp caiu 6% até setembro, para 1,28 euros por ação. Sem fatores não recorrentes, o lucro subiu 9%, para 1,32 euros por ação, números um pouco acima das previsões.
Apesar da descida do preço do petróleo (-14% em média) e da margem de refinação (-12%), que até recuperou no terceiro trimestre, a Galp beneficiou das atividades de exportação de produtos a partir de Sines e de trading de gás no mercado internacional. Tudo somado, o EBITDA recorrente recuou 7% mas o grupo irá certamente superar a meta de 2700 ME fixada para este ano.
O projeto Bacalhau no Brasil, que iniciou a extração recentemente, deverá atingir os 40 mil barris/dia em 2027 e reforçará significativamente a produção do grupo, que ronda atualmente os 111 mil (+2% face a 2024).
Além disso, a Galp quer fechar a parceria na Namíbia até final do ano, vendendo metade da sua posição de 80% num projeto de grande potencial. O grupo continua a investir na produção de hidrogénio verde e biocombustíveis de baixo carbono e na expansão da rede de carregamento elétrico e da sua capacidade de produção fotovoltaica.
Subimos, de novo, as previsões de lucros por ação, de 1,34 para 1,45 euros, em 2025 e de 1,35 para 1,36 euros em 2026.
Conselho
Apesar da queda do ouro negro, a Galp é lucrativa com preços do petróleo ainda mais baixos e beneficiará da subida da produção nos próximos anos. A ação continua correta, manter.
