Os resultados trimestrais, publicados no final de julho, foram dececionantes, principalmente nas encomendas. Estas registaram um aumento modesto de 4% face aos +7% do trimestre anterior.
Para 2025, o grupo de cibersegurança prevê +4% a 8% do volume de negócios e +5% a 11% do lucro por ação em termos comparáveis. Níveis de crescimento baixos face a outros players do setor da cibersegurança, mercado com boas perspetivas de crescimento, mas com forte concorrência.
A Check Point destaca-se pela margem operacional confortável (31%), embora em ligeira descida nos últimos meses, devido aos esforços de comercialização da plataforma Infinity, que integra todas as soluções de cibersegurança (rede, cloud, workspace, etc.).
Graças a estes esforços, a quota de mercado deverá permanecer estável nos próximos anos. Além disso, financeiramente sólida, a Check Point realiza compras regulares de ações próprias (6% da capitalização em 2024) e mantém-se atenta a aquisições estratégicas. Estimamos lucros por ação de 7,7 dólares em 2025 e de 8,4 dólares em 2026.
Conselho
Os últimos resultados foram pouco convincentes e estamos menos otimistas, sobretudo após a forte valorização (86% em euros desde o nosso conselho de compra em junho de 2020). Alteramos o conselho: não compre mais, mas pode manter.
