A Novo Nordisk é um grupo farmacêutico dinamarquês especializado em tratamentos para a diabetes. Dispõe também de produtos contra obesidade, hemofilia e distúrbios do crescimento.
É atualmente uma das maiores empresas do setor a nível global. Cerca de metade das receitas vêm da América do Norte e 25% na Europa, Médio Oriente e África.
Diabetes
A diabetes tipo 1 ocorre devido à ausência ou insuficiência de secreção de insulina pelo pâncreas, afetando principalmente os jovens.
A diabetes tipo 2, mais comum, é causada pelo uso inadequado de insulina pelo organismo e está associada à obesidade, envelhecimento e dieta inadequada.
Ainda existem outros tipos de diabetes, como a gestacional, genética, pancreática ou imunológica. O tratamento envolve o uso de insulina injetável para pacientes mais graves e tratamentos orais ou injetáveis para pacientes em fases menos avançadas da doença.
As perspetivas para a diabetes são preocupantes: atingia 537 milhões de pessoas em 2021 e estima-se que poderá chegar aos 783 milhões em 2045.
A diabetes é uma das 10 principais causas de morte e está a espalhar-se rapidamente nos países emergentes devido à urbanização, mudanças nos padrões alimentares e estilos de vida sedentários.
Apesar do problema crescente da diabetes, o mercado da insulina tem enfrentado desafios significativos, incluindo a queda dos preços nos EUA e na China e a concorrência acirrada entre os participantes do mercado.
Esses fatores resultaram na redução das vendas de insulina e tornaram necessária a diversificação das atividades da Novo Nordisk para impulsionar o crescimento e lucros.
Assim, o grupo focou-se em áreas relacionadas:
A classe de fármacos GLP-1 estimula a secreção de insulina. Tal como a insulina, são administrados por injeção a doentes cuja doença se encontra numa fase mais precoce.
Comercializa o Victoza desde 2010 e o Ozempic desde 2018. No final de 2019, lançou o primeiro tratamento GLP-1 oral (Rybelsus), um passo em frente no conforto do paciente.
A obesidade é uma doença por direito próprio nos EUA. Lançou o Saxenda em 2017 com sucesso misto, mas em 2021, o Wegovy foi um sucesso imediato e criou expectativas no mercado muito altas.
Na hemofilia, está presente há muitos anos, mas pretende fortalecer-se. No pipeline, tem dois produtos de próxima geração: Concizumab (pendente de aprovação) e Mim8 (em fim de desenvolvimento).
Em setembro de 2022, anunciou a aquisição da Forma Therapeutics, especializada em doenças raras do sangue.
A Novo Nordisk enfrenta desafios importantes, incluindo a forte concorrência no mercado da diabetes e obesidade, bem como a sua especialização nessa área.
A empresa precisa de inovar continuamente para se manter competitiva e atender às necessidades em constante mudança dos pacientes.
Com um rácio cotação/lucro de 36 para 2023 e de 30 para 2024, a ação está cara em resultado da antecipação de muitas boas notícias, como o forte crescimento do Wegovy.
Mas, é uma valorização justificada. O setor da diabetes está a crescer e não vai mudar. Da mesma forma, a Novo Nordisk tem pouca dívida e o dividendo tem aumentado de forma consistente.
Por último, está bem posicionada para ser fundamental na diabetes e na obesidade. Pode manter a ação em carteira, apesar do risco acima da média, dada a forte dependência face à diabetes
Cotação à data da análise: 1 294,40 coroas dinamarquesas
