Depósitos em dólares valem a pena?

A contrastar com o cenário das taxas zero (ou quase) dos depósitos em euros, vários bancos disponibilizam depósitos a prazo em moeda estrangeira, como o dólar, com remunerações bem mais apelativas. Essa é a característica que, no cenário atual, os torna imediatamente mais sedutores. 

Os investidores têm a expectativa de obter mais rendimento, quer pelas taxas de juro mais altas, quer pela potencial valorização da moeda escolhida. Mas é, precisamente, por causa deste último fator que é preciso ter muita atenção na hora de escolher um depósito em moeda estrangeira, devido ao risco cambial. 

Os depósitos a prazo em moeda estrangeira mais comuns são em dólares americanos (USD). Aliás, alguns bancos apenas têm depósitos nesta moeda, mas há também em libras esterlinas (GBP), francos suíços (CHF), dólares canadianos (CAD) ou australianos (AUD), coroas suecas (SEK) ou coroas norueguesas (NOK), só para citar os mais comuns. 

Vantagens dos depósitos em dólares

O que pode levar alguém a querer aplicar as poupanças num depósito em moeda estrangeira? Há várias razões: a procura de segurança nas moedas de refúgio, como o dólar, viagens ou negócios no estrangeiro que requerem liquidez numa determinada moeda, ou simplesmente taxas de juro bem mais interessantes. 

Em regra, os depósitos em moeda estrangeira são por prazos curtos (a maioria da oferta não ultrapassa um ano). Mas a cotação das moedas, a taxa de câmbio, tem alguma volatilidade e imprevisibilidade, o que pode trazer dissabores, mesmo que seja para aplicar sob a forma de depósito, por períodos curtos. 

Atenção ao risco cambial 

Se nos depósitos a prazo tradicionais em euros, a principal preocupação de quem investe é apenas a taxa de juro e o modo de pagamento destes (capitalização ou pagamento), nos depósitos em moeda estrangeira há mais um fator a pesar sobre o rendimento: o mercado cambial.

Antes de fazer qualquer investimento, procure saber mais sobre a evolução das divisas em que pondera investir. Isto porque, no final do prazo, o rendimento será tanto maior quanto maior for a apreciação dessa divisa comparativamente ao euro. Em alguns casos, é preciso que a moeda europeia desvalorize em relação à divisa escolhida para o investimento ser rentável. Se, inversamente, esta desvalorizar, pode perder dinheiro. É o chamado risco cambial.

O capital não está garantido 

Os depósitos a prazo em moeda estrangeira estão abrangidos pelo fundo de garantia dos depósitos, devendo ser convertidos em euros, para efeitos de reembolso, ao câmbio da data da indisponibilidade dos depósitos. Ou seja, se aplicar 1000 dólares são 1000 dólares que estão garantidos. Contudo, se no momento da conversão a moeda tiver depreciado face ao euro, irá resgatar menos euros do que inicialmente aplicou. Por isso, o capital, em euros, não está garantido.

Outro pormenor importante: além das comissões pela operação de câmbio, os bancos vendem a divisa a um preço mais elevado do que a compra. Ou seja, o cliente pode perder logo essa diferença. Em suma, é a taxa de câmbio que define o rendimento e a garantia de receber o que aplicou. E isso não é possível prever, pois depende de muitas variáveis e da política monetária de cada país. Para ajudar, pode consultar as nossas previsões para cada um das moedas em www.deco. proteste.pt/investe/mercados-moedas/ moedas. Além das variações registadas no passado, encontrará expectativas para o curto e longo prazo. 

Nos últimos cinco anos, foi o iene japonês que mais apreciou (15,2%) face ao euro, e a lira turca que mais depreciou (-61,3%). No mesmo quadro tem um indicador no nível de flutuações da moeda (elevadas, moderadas, reduzidas), o que dá alguma indicação sobre a estabilidade da taxa de câmbio. 

Dólar norte-americano,  a eterna moeda de refúgio? 

Com as taxas dos depósitos em euros muito baixas e um contexto de incerteza mundial, pode questionar se este será o momento para fazer um depósito, por exemplo, em dólares norte-americanos, enquanto moeda de refúgio, e aproveitar remunerações mais elevadas. 

A maior parte dos bancos disponibiliza depósitos em dólares até 12 meses (poucos até três anos). É no Finantia que encontra a melhor remuneração: 1,2 a 1,3% líquidos (um a três anos), mas o montante de investimento exigido é de 50 mil euros. Segue-se o Banco BNI, com 0,9% a 1 ano, e 1% a 2 anos, ambos sem mobilização antecipada. 

Algumas instituições permitem efetuar depósitos por prazos mais longos, mas são poucas. É o caso do Santander Totta (5 anos à taxa líquida de 0,1%) e do Millennium bcp (0,00007%). 

O dólar americano perdeu 0,2%, nos últimos cinco anos, sendo que caiu 2,9% em junho. As flutuações são moderadas e há previsão de depreciação a curto prazo e ainda mais a longo prazo. Ou seja, é uma moeda que não recomendamos. Prefira os fundos de obrigações nesta divisa. 

Dos 14 bancos, metade oferece apenas depósitos em dólares americano (BNI Europa, Finantia, Atlântico-Europa, Banco BiG, Banco Invest, EuroBic e Banco Carregosa). Os que têm uma oferta mais alargada são Banco BPI, Best Bank, Banco Montepio, BBVA, Bankinter, Novo Banco e Millennium bcp. 

Encontrámos as mais altas taxas de juro no BBVA, para o depósito em pesos mexicanos, que rende 4% líquidos (5,5% brutos) em qualquer prazo. Mas as nossas previsões para esta moeda são, a curto e longo prazo, de depreciação face ao euro. Por isso, não recomendamos. 

O Montepio apresenta a segunda taxa mais apelativa no depósito em Rand da África do Sul (ZAR), que rende 1,7% líquidos. Contudo, ainda que se preveja alguma estabilidade a curto prazo, as nossas expetativas são de elevada depreciação a longo prazo. 

Ao invés, o dólar canadiano, a libra esterlina e o iene japonês apresentam perspetivas de apreciação no longo prazo, o que pode tornar interessante fazer depósitos nestas moedas. 

A curto prazo também se espera segurança. Em ienes japoneses (JPY), apenas o Millennium bcp permite constituir um depósito até 5 anos, mas o rendimento é de 0%, ou seja, o ganho depende exclusivamente da valorização cambial. 

Em dólares canadianos (CAD) é no Montepio que encontra a melhor proposta (0,6% líquidos), mas apenas para um ano. 

Se pretende prazos mais longos, pode optar pelo BBVA e Millennium bcp. O rendimento, porém, é próximo de zero. Em libras esterlinas, o Montepio oferece 0,4% a um ano. Se quiser um depósito de longo prazo, só no Millennium bcp e BBVA, mas a taxa zero.

Os melhores depósitos a prazo em moeda estrangeira

*Os montantes mínimos de investimento são nas respetivas moedas.

Investimento arriscado 

Concluindo, é arriscado investir em depósitos em moeda estrangeira em prazos curtos. Apesar das taxas mais elevadas, não há garantias de que vá efetivamente ganhar. 

Assim, se o seu objetivo é ter o capital garantido, afaste-se deste tipo de aplicações. Para prazos mais longos, de três, cinco ou mais anos, apenas as divisas CAD, GBP e JPY se afiguram mais interessantes, mas, a oferta de depósitos apresenta taxas muito baixas, próximas de zero. 

Quando a previsão é de depreciação, como acontece com a taxa de câmbio do dólar americano a curto e médio prazo, corre o risco de perder parte do valor que aplicar em euros. A volatilidade é elevada, ainda mais neste contexto de crise e grande incerteza.