Em janeiro de 2024, a SEC dos Estados Unidos (Securities and Exchange Commission) aprovou 11 ETF de bitcoin à vista, contribuindo para a valorização desta criptomoeda, que já estava em alta desde outubro de 2023.
O aumento da procura e o investimento de elevadas quantias de capital por parte de investidores americanos tiveram um impacto positivo na cotação da bitcoin, que, no começo de junho, valia mais de 70 mil dólares. Entretanto, um resfriar do entusiasmo, realização de lucros, e a relutância da FED em baixar já as suas taxas de juro diretoras empurraram a cotação da criptomoeda apelidada de “ouro digital” para os 57 mil dólares no início de julho.
O que mudou para os portugueses?
Já há muito tempo que existiam, no nosso país, uma série de instrumentos através dos quais é possível investir indiretamente em bitcoin. É o caso dos ETN (exchange-traded notes) e ETF (exchange-traded funds) sobre futuros. Mesmo a nível de ETF à vista, o Bitcoin Jacobi FT Wilshire já tem aprovação na Europa desde setembro de 2023. Portanto, para os investidores nacionais, a aprovação da SEC apenas alarga o leque de produtos disponíveis.
ETF à vista, ETN e futuros: quais as diferenças?
Os ETF à vista oferecem uma ligação mais direta e fidedigna ao ativo subjacente, uma vez que o detêm realmente. O mercado de futuros apresenta, como o nome indica, por diversas razões, cotações diferentes das que se praticam no presente, dado que envolvem expectativas. Já os ETN têm o problema de serem dependentes da capacidade da instituição financeira que os comercializa. Os processos através dos quais replicam a performance do ativo subjacente podem ter falhas. Todos são considerados ETP (exchange-traded products).”
Onde encontrar estes produtos?
Os ETN de bitcoin estão disponíveis na maioria das corretoras online, como a XTB e a Degiro. Também estão presentes em muitos bancos de investimento.
Quanto aos ETF, são um pouco mais difíceis de encontrar, pois estão apenas em alguns bancos de investimento. É o caso do BiG, que, através da plataforma BiGlobal Trade, tem os 11 ETF norte-americanos recentemente aprovados, além de outros ETP.
Encontra igualmente estes produtos no Banco Carregosa, como os norte-americanos Grayscale Bitcoin Trust e VanEck Bitcoin Trust ou do europeu Bitcoin Jacobi FT Wilshire As rentabilidades destes ETF são muito semelhantes (entre 11% e 12,5%, nos últimos três meses): tenha em atenção o TER, ou seja, as comissões cobradas, pois influenciam o retorno do seu investimento.
Onde comprar ETF/ETN de bitcoin e quais os custos
| ISIN | Bolsa | TER | Degiro (3€) | XTB (1€) | BIG (12€) | Carregosa (10€) | Activobank (10€) | Banco Invest (9,5€) | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ETN Bitcoin | |||||||||
| VanEck Bitcoin ETN | DE000A28M8D0 | Amsterdão | 1% | x | x | x | x | ||
| CoinShares Physical Bitcoin | GB00BLD4ZL17 | Amsterdão | 0,35% | x | x | ||||
| WisdomTree Physical Bitcoin | GB00BJYDH287 | Amsterdão | 0,35% | x | x | x | |||
| 21Shares Bitcoin ETP | CH0454664001 | Amsterdão | 1,49% | x | x | x | x | ||
| ETC Group Physical Bitcoin | DE000A27Z304 | Frankfurt | 2% | x | x | x | |||
| ETF Bitcoin Futuros | |||||||||
| ProShares Bitcoin Strategy | US74347G4405 | Nova-Iorque | 0,95% | x | x | x | x | ||
| ETF Bitcoin à vista | |||||||||
| ARK 21Shares Bitcoin | US0409191022 | Chicago | 0,21% | x | |||||
| Bitwise Bitcoin | US09174C1045 | Nova-Iorque | 0,20% | x | |||||
| Fidelity Wise Origin Bitcoin | US3159481098 | Nasdaq | 0,25% | x | |||||
| Franklin Bitcoin | US3549211080 | Chicago | 0,29% | x | |||||
| Grayscale Bitcoin Trust | US3896371099 | Nova-Iorque | 1,50% | x | x | x | |||
| Hashdex Bitcoin | US88634V1008 | Nova-Iorque | 0,90% | x | |||||
| Invesco Galaxy Bitcoin | US46091J1016 | Chicago | 0,39% | x | |||||
| iShares Bitcoin Trust | US46438F1012 | Nasdaq | 0,25% | x | x | x | |||
| Jacobi FT Wilshire Bitcoin | GG00BMTPK874 | Amsterdão | 1,50% | x | x | ||||
| Valkyrie Bitcoin Fund | US91916J1007 | Nova-Iorque | 0,25% | x | |||||
| VanEck Bitcoin Trust | US92189K1051 | Chicago | 0,25% | x | x | ||||
| WisdomTree Bitcoin | US97720F1012 | Chicago | 0,30% | x | |||||
Adquirir diretamente Bitcoin através de uma plataforma especializada é quase sempre mais barato do que investir através de ETP. As comissões de aquisição são mais baixas e não tem de pagar qualquer percentagem ao emissor.
Por outro lado, os ETP de bitcoin proporcionam uma forma mais acessível de ganhar exposição ao valor da bitcoin. Como seguem apenas um ativo, são bastante eficazes a fazê-lo. Ou seja, têm uma performance muito semelhante à da própria criptomoeda.
Cabe a cada investidor decidir se prefere investir diretamente em bitcoin ou através de ETP, mas deve ter em atenção a fiscalidade – um aspeto relevante que não deve ser descurado. É que os ETP’s são alvo de uma discriminação fiscal face ao investimento direto em criptoativos, que os torna desaconselháveis. Isto é, a taxa de imposto que incide sobre as mais-valias é de 28%, e varia consoante o tempo que os que os ETP’s são mantidos.
| ETP - maturidade | Taxa de imposto |
| até 2 anos | 28% |
| entre 2 e 5 anos | 25,2% |
| entre 5 e 8 anos | 22,4% |
| mais de 8 anos | 19,6% |
No caso da bitcoin, se pretende mantê-la por mais de 365 dias, não paga imposto. Por essa razão, é mais vantajoso investir na própria criptomoeda. Todavia, faça-o de uma forma segura. Consulte o nosso artigo sobre as melhores plataformas para investir em criptomoedas.
Dado o risco elevado e caráter especulativo, não recomendamos o investimento em criptoativos, mas se quiser arriscar, não invista mais do que 5% da sua carteira e opte pela melhor forma de se expor à bitcoin.
Consulte os ETF de Bitcoin no nosso comparador:
Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF
Fidelity Advantage Bitcoin ETF
ProShares Bitcoin Strategy ETF
Grayscale Bitcoin Trust
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