O desempenho das atividades de mercado da Société Générale dececiona
Publicado em:19 fevereiro 2026
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Autor:
Análise da equipa internacional de analistas da Euroconsumers
O desempenho das atividades de mercado da Société Générale dececiona
Depois de ação ter rendido quase 100% num ano, o que fazer com os títulos do banco francês?
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A Société Générale apresentou resultados do quarto trimestre de 2025 e, no global, os números ficaram em linha com o esperado. O lucro do banco francês aumentou 36%, o volume de negócios 1,6% e os custos operacionais recuaram 5,5%. Estes últimos representam agora 64,6% do volume de negócios (69,4% no quarto trimestre de 2024).
A disciplina de custos está a dar resultados. A redução dos custos operacionais resulta sobretudo do plano de poupança da administração, eixo central da recuperação da rentabilidade: redução de efetivos, fusões e reestruturações de redes (nomeadamente em França) e diminuição de despesas externas (IT, consultoria, imobiliário).
Contudo, ficámos dececionados com o desempenho das atividades de mercado (ações, taxas e câmbios). O volume de negócios destas áreas recuou 2,6% e o resultado caiu 9,3%.
Porém as medidas da SocGen permitiram rever em alta o objetivo de rentabilidade dos capitais próprios tangíveis para 2026, de “mais de 9%” para “mais de 10%”. Revemos em alta a estimativa de lucro por ação, de 7 euros para 7,4 euros este ano.
Conselho
A SocGen está a recuperar de forma visível: a ação rendeu 97% num ano. Contudo, o potencial de recuperação já está amplamente refletido na cotação pelo que alteramos o conselho: venda.
