A REN obteve um lucro de 0,16 euros até setembro, uma subida de 23,4% face a 2024 que se deve sobretudo a um menor nível de impostos. A nível operacional, as receitas estabilizaram e o EBITDA recuou 1,3% devido a maiores custos com manutenção, eletricidade e pessoal. A nível financeiro, o resultado melhorou 15%, graças à redução de 5% da dívida e do seu custo médio (de 2,8 para 2,6%).
O investimento subiu 52,5%, já que o atual processo de transição energética cria necessidades de ligação de novos pontos de produção à rede. Em linha com o seu plano estratégico, que prevê a realização de aquisições pontuais, a REN adquiriu alguns ativos de transmissão de eletricidade no Chile, o que reforça a sua presença no país. A operação é positiva, dado o contributo deste mercado para os lucros e para a diversificação geográfica.
O fim da Contribuição Extraordinária sobre o Sector Energético (CESE), a partir de 2026, para os ativos de gás e para novos investimentos no segmento elétrico também é uma boa notícia.
A REN irá pagar um dividendo intercalar de 0,064 euros brutos a 23 de dezembro. Mantemos as estimativas de lucros por ação de 0,21 euros em 2025 e 2026.
Conselho
Os resultados trimestrais não trouxeram surpresas e a REN continua a ser uma empresa de baixo risco, que paga um bom dividendo, apesar das perspetivas de crescimento não serem elevadas. Pode comprar.
