Vale mais a pena investir em fundos imobiliários nacionais ou em ETF de REIT globais?
Os fundos imobiliários têm oferecido rendimentos mais estáveis. Os ETF de REIT, por outro lado, proporcionam acesso a centenas de sociedades imobiliárias cotadas, mas são mais voláteis.
A decisão depende da prioridade dada à estabilidade, liquidez e ao acesso a mercados internacionais. Nenhum destes produtos garante rendimentos nem o reembolso do capital investido.
Fundos imobiliários portugueses: vantagens e desvantagens
Os FII nacionais investem, regra geral, em imóveis físicos situados em Portugal, sobretudo destinados ao comércio e serviços. Os FII podem ser interessantes para quem valoriza rendimentos estáveis, uma característica que têm apresentado ao longo dos anos.
Vantagens:
- Rendimentos estáveis: rendas de contratos de arrendamento de longo prazo
- Baixa volatilidade do valor dos fundos: menor exposição às flutuações dos mercados financeiros
Desvantagens:
- Falta de diversificação: concentrados num só país e potencialmente em poucos segmentos de atividade
- Liquidez reduzida: podem decorrer meses entre o momento da ordem de resgate e o reembolso do dinheiro
- Avaliação dos imóveis em carteira ocorre apenas nos momentos predefinidos
- Custos de gestão mais elevados
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ETF de REIT globais: vantagens e desvantagens
Os ETF de REIT permitem investir em centenas de sociedades cotadas do setor imobiliário, com presença global e grande diversificação setorial.
Vantagens:
- Diversificação geográfica e setorial reduz o risco
- Rentabilidade potencialmente mais elevada
- Elevada liquidez: são negociados em bolsa como as ações e cotação em tempo real
- Comissões de gestão, em geral, mais baixas
Desvantagens:
- Forte volatilidade da cotação. Valor do ETF assenta nas cotações dos REIT em carteira, as quais podem oscilar tanto como as ações das empresas
- Risco cambial: exposição a moedas como o dólar
- Sensibilidade às bolsas: a cotação do ETF de REIT reage mais brusca e rapidamente a eventos macroeconómicos, como as alterações nas taxas de juro
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Conselho: o que deve pesar na escolha do investidor
O investidor que privilegia rendimentos regulares e exposição ao mercado nacional poderá optar pelos FII. Quem procura uma carteira mais diversificada, com acesso a mercados globais e maior liquidez, deverá considerar os ETF de REIT desde que aceite maior volatilidade (risco).
A escolha depende do equilíbrio entre estabilidade e diversificação que cada investidor procura. Em qualquer das opções, o peso deste tipo de investimentos imobiliários deve estar limitado a 5 a 10% do total da carteira.
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