A crescente escassez de água potável e o aumento da procura mundial reforçam o interesse dos investidores por este setor estratégico.
Os fundos e ETF especializados permitem ganhar exposição a empresas ligadas à distribuição, tratamento e reciclagem da água.
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A escassez de água potável e o crescente consumo colocam o setor sob os holofotes. Neste contexto, as empresas ativas na distribuição e no tratamento da água oferecem, no geral, uma oportunidade de investimento a longo prazo.
A água é indispensável para famílias, agricultura, indústria e produção de energia. No entanto, não pode ser comprada diretamente em bolsa como o petróleo, o cobre ou o ouro. Não existe um mercado mundial desta matéria-prima que permita “adquirir” água. Para obter exposição, é necessário comprar ações ou ETF especializados em empresas que distribuem, tratam, reciclam ou permitem poupar água.
A procura global de água continua a crescer
A procura mundial aumenta com o crescimento demográfico, a urbanização e o desenvolvimento industrial. As secas mais frequentes e o envelhecimento das redes também levam os Estados e os municípios a investir mais na distribuição, redução de fugas, descontaminação e reutilização da água.
O impacto da inteligência artificial no consumo de água
O crescimento da inteligência artificial constitui um fator adicional. Os centros de dados necessitam de refrigeração e consomem, por isso, não apenas eletricidade, mas também água. Segundo a Rystad Energy, os centros de dados consumiram 222 mil milhões de litros de água para refrigeração em 2025. Sem medidas de poupança, o consumo poderá atingir 644 mil milhões de litros ao ano em 2030.
Com a construção de centros de dados, por vezes, em zonas já confrontadas com stress hídrico aumentam as necessidades de reciclagem, tratamento e tecnologias de refrigeração mais eficientes.
Por fim, se o fator IA começa a ser relevante, é a agricultura que continua, de longe, a ser a atividade que mais consome água doce.
Empresas da água: receitas estáveis e perfil defensivo
As empresas de distribuição de água apresentam um perfil mais defensivo. O consumo das famílias, municípios e indústrias não desaparece em caso de abrandamento económico.
Estas empresas operam muitas vezes num enquadramento regulamentado ou com contratos de longa duração. Podem, por vezes, repercutir parte dos custos nas tarifas, o que torna as receitas mais previsíveis.
As empresas de equipamentos, por seu turno, beneficiam dos investimentos destinados à renovação das redes, à filtragem e tratamento de águas residuais. Podem apresentar um carácter um pouco mais cíclico.
Valorização bolsista e principais riscos do setor
A temática da água é atrativa a longo prazo, mas as ações das empresas do setor são frequentemente negociadas com um prémio devido à estabilidade das receitas e aos bons dividendos (rendimento do dividendo de 3,8% contra apenas 1,8% da média mundial).
Atualmente, o rácio cotação/lucros esperados é de 14, inferior à média global (15,7), mas em linha com a sua média histórica. Ou seja, parte das boas perspetivas já está incorporada nas cotações.
O setor é também sensível às taxas de juro. Os distribuidores financiam o investimento em infraestruturas com recurso ao endividamento, pelo que a atual subida das taxas de juro implica custos acrescidos. Neste cenário, o setor da água será mais impactado.
Como desvantagem, apesar do potencial, o ritmo de crescimento dos lucros do setor é limitado em comparação com as empresas tecnológicas mais dinâmicas. Por isso, nos últimos cinco anos, o índice do setor da água registou um ganho médio anual de apenas 4,7% contra 12,9% do índice global de ações, sendo este último impulsionado pelo desempenho em bolsa das grandes tecnológicas.
Fundos e ETF para investir na água
A melhor forma de obter exposição ao setor da água é através de fundos de investimento ou ETF que combinam empresas distribuidoras, relativamente defensivos, e empresas industriais, mais orientadas para o crescimento.
No entanto, nesta categoria, existem inúmeros produtos apenas na forma distributiva e, portanto, pouco adequados ao investimento a longo prazo. Destacamos em seguida os fundos e ETF acumulativos com melhor desempenho no setor da água.
ETF L&G Clean Water UCITS ETF USD Acc
- ISIN: IE00BK5BC891
- TER: 0,49%
- Ganho médio anual em 5 anos: 5,4%
Fundo Mirova Thematic Water R/A EUR
- ISIN: LU1951229035
- TER: 2,05%
- Ganho médio anual em 5 anos: 3,2%
Fundo BNPP Aqua Classic Cap
- ISIN: LU1165135440
- TER: 2,21%
- Ganho médio anual em 5 anos: 2,5%
Fundo Pictet Water P EUR
- ISIN: LU0104884860
- TER: 1,99%
- Ganho médio anual em 5 anos: 0%
Fundo Fidelity Funds Water & Waste A ACC EUR
- ISIN: LU1892829828
- TER: 1,90%
- Ganho médio anual em 5 anos: -0,5%
