ETF mais baratos: descubra os ETF de ações com as TER mais baixas

Deve escolher ETF com baixos custos?

Sim. Elevadas comissões penalizam a rentabilidade. Contudo, e mais importante, o fator determinante na escolha de um ETF deve ser a sua política de investimento. Só depois disso se deve avaliar o custo.

O que é a TER e que encargos estão incluídos nos ETF

O indicador de custos mais utilizado é o Total Expense Ratio (taxa de encargos correntes). É a percentagem do valor da carteira do ETF retirada anualmente para cobrir diversos encargos.

• comissão de gestão (a principal componente)
• comissão paga ao banco depositário
• taxas de supervisão
• custos de outros fundos (se for fundo de fundos)

Os custos de negociação dos ativos da carteira (ações, obrigações…) não estão incluídos na TER, mas também são suportados pelos participantes.

Porque é que os ETF tendem a ter comissões mais baixas do que os fundos

Os ETF são conhecidos por serem imbatíveis nos custos, apresentando TER bastante mais reduzidas do que os fundos.

A gestora de um ETF não analisa as empresas para incluir na carteira. Limita-se a copiar (replicar) a composição de um índice de bolsa. Num fundo “tradicional”, os gestores analisam e selecionam os ativos que consideram mais atrativos para incluir na carteira. Por esse trabalho adicional cobram uma comissão superior. É um preço que deve pagar?

Que custos dos ETF não estão refletidos na TER

Há outros encargos para investir em ETF e que não estão refletidos na TER.

Para negociar ETF em bolsa tem de recorrer aos serviços de um banco ou uma corretora e suportar comissões em vários momentos:

• quando faz uma compra ou venda
• no pagamento de dividendos
• periodicamente pela manutenção da carteira de títulos

Há corretoras que oferecem isenção em alguns casos. Se não for esse o cenário poderá ter de diluir o peso destas comissões e investir, pelo menos, 1000 euros por ETF.

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Como o spread afeta o custo real de comprar e vender ETF

Inerente à negociação dos ETF há sempre um custo implícito no spread entre o preço de compra e de venda das unidades.

Quando o investidor compra o ETF paga um pouco mais do que o seu valor patrimonial. Quando vende, recebe um pouco menos. Essa diferença denomina-se de spread. Quanto menor o spread menor o custo implícito.

O spread varia de ETF para ETF. Mas o mesmo ETF poderá estar sujeito a diferentes spreads se estiver cotado em várias bolsas. Por norma, quanto maior o ETF (dimensão da carteira) e liquidez (número de negociações), menor tende a ser o spread.

O spread pode não ser visível nas corretoras que executam ordens através de markets makers. No entanto, está sempre subjacente quando se realiza uma compra/venda.

Porque os custos não devem ser o único critério na escolha de um ETF

Os custos são importantes para a seleção dos investimentos, mas não podem ser o critério determinante. Comprar um ETF apenas porque oferece custos muito baixos não faz sentido.

O principal fator na seleção deve ser a política de investimento do produto (mercado, setor, moeda).

Somente se esta for atrativa deve passar ao passo seguinte e incluir o critério dos custos para escolher entre os ETF disponíveis.

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