A REN teve lucros de 0,17 euros por ação em 2022, um valor conforme o previsto e que representa uma subida de 15% face a 2021.
Na base deste bom desempenho esteve a subida das taxas de remuneração dos ativos regulados, que beneficiaram do aumento das taxas de juro da dívida soberana às quais estão indexadas, e a maior contribuição da atividade externa (Chile), cujo peso é, porém, diminuto.
O lucro operacional subiu 9,5%. A melhoria dos resultados só não foi maior devido ao aumento dos impostos e à degradação do resultado financeiro (-7,2%), sobretudo no 4.º trimestre, já que a subida das taxas implicou um aumento dos juros pagos, apesar da dívida líquida ter caído 13,5%.
A atividade da REN é altamente regulada e estável e mesmo a subida das taxas de juro tem dois efeitos opostos: aumenta os custos financeiros, mas também a remuneração dos ativos, o que é mais um fator que mostra o baixo risco do título.
Ao invés, apesar da transição energética implicar investir em novos projetos, o potencial de crescimento é limitado, já que a REN privilegia a solidez financeira e tem uma estratégia de expansão muito prudente.
Mantemos a previsão de lucros por ação de 0,17 euros em 2023 e 2024.
A REN continua a provar que é um título estável e de baixo risco. As perspetivas de crescimento são limitadas mas são compensadas pela regularidade dos resultados e bom dividendo. Compre.
