Lição 2 : Como funciona um ETF?

1. Um ETF segue um índice

A base de um ETF é o índice que ele replica. Um índice é uma espécie de “cesto” de ativos, construído com base em regras específicas.

Alguns exemplos de índices bem conhecidos:

• Euro Stoxx 50: reúne as 50 maiores empresas cotadas da zona euro.
• S&P 500: inclui 500 das maiores empresas dos EUA.
• MSCI World: representa mais de 1500 ações de 23 países desenvolvidos.

Ao comprar um ETF que replica um destes índices, está a investir automaticamente em todas as empresas que o compõem, proporcionalmente ao seu peso no índice.

2. Replicação física ou sintética

Um ETF pode seguir um índice de duas formas:

• Replicação física: o ETF compra efetivamente as ações ou obrigações que integram o índice. É o método mais transparente.
• Replicação sintética: o ETF utiliza contratos financeiros (swaps) para reproduzir o desempenho do índice, sem possuir diretamente os ativos subjacentes.

A replicação física é mais fácil de compreender e considerada um pouco mais segura.

3. Distribuição ou capitalização de dividendos

Quando as empresas pagam dividendos, ou as obrigações pagam juros, o ETF pode:

• Distribuí-los periodicamente aos investidores – é um ETF de distribuição.
• Reinvesti-los automaticamente no fundo – é um ETF de capitalização (acumulação), que cresce de valor sem pagar rendimento imediato.

A escolha depende do seu objetivo: receber rendimento regular ou fazer crescer o capital a longo prazo.

4. Frequência de reajustamento

Os índices evoluem com o tempo – novas empresas entram, outras saem. Para se manter fiel ao índice, o ETF precisa de ser reajustado regularmente.

A maioria dos ETF ajusta a sua carteira trimestralmente ou semestralmente, conforme as regras do índice. Isso garante uma boa correspondência entre o desempenho do índice e do ETF.