7 critérios a analisar

1. As comissões totais (TER)

O TER (Total Expense Ratio) representa as comissões anuais expressas em percentagem do património do fundo. São deduzidas automaticamente — não as paga "à parte" — mas reduzem o rendimento obtido.

Regra geral, quanto mais simples e popular for o ETF, mais baixas serão as comissões. Um ETF sobre o índice MSCI World pode ter um TER de 0,05%, enquanto um ETF temático mais específico pode ultrapassar os 0,6%.

2. O volume de negociação e o património sob gestão

Um ETF com pouca liquidez pode ser mais difícil de comprar ou vender sem custos ocultos (como spreads elevados entre o preço de compra e de venda).

Verifique o volume diário de negociação na corretora que utiliza.

Considere também o montante total sob gestão: um ETF com centenas de milhões de euros em ativos tem menor probabilidade de ser encerrado de forma repentina.

3. O emitente

Marcas conhecidas como iShares, Amundi, Xtrackers, Invesco e Vanguard são reconhecidas. É preferível optar por estas gestoras, sobretudo para investimentos de longo prazo.

4. O método de replicação

Um ETF pode replicar o seu índice de forma física (comprando os ativos do índice) ou sintética (através de produtos derivados).

A replicação física tende a ser mais simples e transparente. Contudo, pode não ser viável para índices mais complexos.

5. A moeda

Se comprar um ETF cotado em dólares mas tiver a sua conta em euros, incorrerá em custos de conversão cambial. Se existir uma versão equivalente em euros, essa será normalmente preferível.

Contudo, esteja atento: mesmo com um ETF cotado em euros, continuará exposto ao risco cambial, pois os ativos no fundo podem estar denominados noutras moedas (como o dólar). Se o dólar desvalorizar, o valor dos ativos em dólares também desce quando convertido para euros.

6. A fiscalidade (domicílio)

Os ETF podem estar domiciliados em diferentes países (Irlanda, Luxemburgo, Reino Unido, Estados Unidos, entre outros). Isso tem impacto fiscal, sobretudo no que diz respeito à retenção na fonte sobre os dividendos.

7. A fiscalidade (rendimentos)

Para investir a longo prazo deve optar por ETF com capitalização de rendimentos. Assim, só terá de pagar o imposto no ano da venda. Quando há distribuição de rendimentos por parte do ETF, o valor é tributado imediatamente, pelo que se reinvestir partirá de um montante mais reduzido.

Onde encontrar esta informação?

Antes de investir, consulte:

• O KIID (Documento de Informação Fundamental ao Investidor), fornecido pelo emitente e que deve estar disponível através da plataforma de investimento.
• Sites especializados como a DECO PROteste Investe, Morningstar e JustETF, que permitem comparar ETF de forma clara e rápida.

Comparar dois ETF semelhantes

Por exemplo, dois ETF que replicam o índice MSCI World podem parecer iguais, mas:

• Um tem um TER de 0,20%, o outro de 0,38%
• Um está cotado em euros e o outro em dólares
• Um cobre as variações cambiais (hedge), o outro não

Apesar de seguirem o mesmo índice, estas diferenças têm impacto no rendimento líquido a longo prazo.