Comprar ETF em que Bolsa?

Apesar de os ETF poderem estar listados em várias bolsas, as opções do seu banco ou corretora são, por norma, mais limitadas.

Por exemplo, o iShares Core MSCI World UCITS ETF (código ISIN: IE00B4L5Y983) define como a sua “principal” bolsa Londres, mas está também disponível na Euronext Amesterdão, Milão e Frankfurt.

No comparador de fundos da Proteste Investe apresentamos apenas uma das bolsas, sendo aquela que será mais provável encontrar disponível nos intermediários financeiros nacionais.

E, de facto, o cenário mais provável é que a sua corretora ofereça apenas um mercado. Contudo, se tiver mais opções, qual deve escolher?

Escolher a moeda

Perante várias opções verifique a moeda em que o ETF está cotado. Por exemplo, o iShares Core MSCI World UCITS ETF transaciona em euros em Amesterdão, mas em Londres pode ser negociado em dólares ou em pence (libras). 

Como o mais provável é que apenas tenha uma conta em euros, prefira transacionar na moeda europeia também. Assim, evitará as conversões cambiais na compra e na venda, as quais implicam sempre custos devido aos spreads cambiais. Isto é, neste caso, a diferença entre os preços a que o intermediário financeiro compra e vende a moeda X pela Y.
Tal como nos fundos de investimento, a moeda de denominação ou negociação não afeta a valorização do portefólio do ETF. Por exemplo, um ETF de ações nipónicas dependerá do valor dessas ações em que investe e do iene japonês. Para o investidor nacional, não será relevante se o ETF for comprado em ienes, dólares ou euros.

Escolher a bolsa

Há outra vertente incontornável e que pesa na opção quando compra e vende ETF: as comissões de corretagem (compra, venda, dividendos) praticadas pelo seu banco ou corretora. Cada bolsa terá provavelmente um preçário diferente. Assim, faz sentido optar por negociar o ETF onde os custos forem mais reduzidos, se estiver disponível em mais do que uma bolsa.

Ao contrário das ações, nos ETF, a liquidez (facilidade com que pode comprar e vender) depende menos da bolsa de valores. É habitual que as respetivas gestoras contratem market makers para garantir que o ETF pode ser negociado a qualquer momento. No entanto, confirme que existem ordens de compra e venda com um spread razoável antes de avançar (spread é a diferença entre o preço das ordens a que o ETF é comprado e vendido).

Moeda versus comissões

E se a bolsa mais “barata” não for a mesma onde o ETF tem a cotação em euros?

Em regra, mesmo noutra moeda, os custos cambiais serão baixos e a opção pela bolsa “mais barata” será preferível, mas pode haver exceções. Como vimos, no último estudo à oferta, os custos cambiais eram pouco transparentes em alguns intermediários.

Se quer começar a negociar ETF (ou ações) consulte a nossa análise “As melhores corretoras para investir na Bolsa”. É uma decisão importante para a rentabilidade dos seus investimentos.