Bolsa: a análise da semana

Contudo, este declínio afetou apenas ligeiramente as outras bolsas mundiais. Nos Estados Unidos, o S&P 500 recuou 0,4% e o Nasdaq caiu 1,1% e, na Europa, o índice Stoxx Europe 50 desceu 0,1%.

Foram sobretudo os resultados das empresas que atraíram as atenções dos investidores, inclusivamente nos Estados Unidos, onde gigantes como a Apple (-1,8%), a Microsoft (-1,6%), a Alphabet (+1,3%), a Amazon (-9%) e o Facebook (-3,6%) apresentaram contas.

Se, na grande maioria dos casos, os resultados trimestrais superaram as expectativas, as perspetivas foram recebidas de forma diversa, já que as empresas têm de lidar atualmente com muitas incertezas (Covid, aumento do custo das matérias-primas, escassez de componentes eletrónicos, etc.).

A nível setorial, o grande perdedor da semana foi o setor tecnológico (-1,3%). Grande vencedor nos últimos meses, foi pressionado pelo declínio dos gigantes chineses da internet Alibaba, Baidu e Tencent. Mas, os gigantes americanos do setor (-0,8%) - muitos divulgaram resultados trimestrais - também sofreram com a realização de mais-valias devido a receios relacionados com a persistente escassez de componentes eletrónicos no mercado.

Grande animadora do início da semana, a Bitcoin voltou aos 40 000 dólares, impulsionada pelo suposto interesse da Amazon em criptomoedas e pelo discurso pacífico de Elon Musk, patrão da Tesla (+6,8%), em relação a elas.

Semana negativa em Lisboa

Numa semana recheada de apresentações de resultados, a bolsa nacional perdeu 1%, penalizada sobretudo pelo grupo EDP, pelo BCP (-2,4%) e pela Galp Energia (-1,5%).

Ainda assim, os resultados anunciados pelas empresas nacionais não desiludiram e nalguns casos superaram as previsões, como é exemplo a Novabase (+2,6%). Apesar da queda de 32% dos lucros da empresa face a igual período de 2020, em base comparável, os resultados praticamente duplicaram.

O mesmo aconteceu no setor da distribuição, que divulgou bons resultados e liderou os ganhos semanais em Lisboa. Quer a Sonae (+5,1%) quer a Jerónimo Martins (+3%) apresentaram bons crescimentos das vendas e resultados acima das nossas estimativas.

No setor da pasta e do papel, a Navigator (+2,3%) apresentou resultados dentro do esperado, com o lucro líquido semestral a crescer 46% para 64 ME. Por sua vez, os lucros semestrais da Semapa (+0,2%) mais que duplicaram (+141%) face ao período homólogo de 2020, muito afetado pela pandemia. Além da recuperação do desempenho operacional, sobretudo da Navigator, os resultados beneficiaram muito de efeitos cambiais mais favoráveis e menos imparidades.

A Altri (-1,7%) mais que quadruplicou o lucro semestral (+385%). Para além da comparação favorável com os resultados deprimidos de 2020, estes números refletem recordes na produção e venda de pastas e a contínua subida dos preços. Ainda assim, o mercado não ficou impressionado com os resultados, com a cotação a manter a tendência de correção das semanas anteriores.

A Greenvolt (+0,3%) divulgou uma queda elevada de 82% do resultado líquido. Contudo, ela não foi inesperada nem é tão negativa como possa parecer. Por um lado, o período homólogo não tinha tido qualquer paragem para manutenção ao contrário deste primeiro semestre. Por outro lado, registou-se um acréscimo de custos ligados à aquisição da central de biomassa de Tilbury, que ainda não contribuiu para os resultados.

A contrariar um pouco os resultados positivos apresentados, no setor energético, os lucros semestrais da EDP (-4,2%) cresceram 9% mas ficaram ligeiramente abaixo do esperado devido a um menor desempenho operacional. No caso da EDP Renováveis (-5,6%), o lucro desceu 44% e também ficou um pouco abaixo das nossas previsões devido a um desempenho operacional inferior ao esperado.

Por fim, a REN (-0,2%) obteve uma queda esperada de 14,2% dos seus lucros semestrais.