Altri: resultados mais que duplicam

As receitas semestrais da Altri cresceram 8,5%, para um total de 462,7 milhões de euros (ME), impulsionadas pela evolução positiva dos preços das fibras celulósicas nos mercados internacionais. 

O EBITDA registou um crescimento de 52,7%, fixando-se nos 124 milhões de euros, com uma margem EBITDA de 26,8%, um aumento de 7,8 pontos percentuais face ao período homólogo. Os lucros semestrais dispararam 122%, para os 62 ME (0,20 por ação), em comparação com os 28 ME do mesmo período de 2023.  

Apesar dos resultados positivos, a Altri antecipa uma correção de preços da pasta de papel nos próximos meses. Os preços, que chegaram a atingir 1440 dólares por tonelada, em maio de 2024, são agora considerados elevados e suscetíveis a ajustes. Revemos em alta as estimativas de lucros por ação para 0,40 euros em 2024 (antes 0,37), mas mantemos os 0,39 euros em 2025. 

O projeto Gama, na Galiza, continua a ser um ponto de preocupação e as críticas relacionadas com os potenciais impactos ambientais podem mesmo levar a que a construção não avance.

Conselho

Apesar dos resultados positivos, a provável correção dos preços de pasta de papel nos mercados e a possibilidade de cancelamento do projeto na Galiza são riscos demasiado significativos para ignorar. Venda.