O desempenho de alguns PPR nos últimos 12 meses é de se lhe tirar o chapéu. Mas olhar apenas para o último ano é quase sempre enganador, sobretudo num produto como um PPR, pensado para décadas, e não para um período tão curto. Os mercados sobem, caem, recuperam.
Um PPR pode subir 10% num ano e cair 5% noutro. Por isso, não se deve confundir um desempenho excecional, pontual no tempo, com um resultado consistente a longo prazo, revelador de uma boa gestão. Muitas vezes esquecidas, as comissões também são importantes, pois podem penalizar fortemente a rentabilidade.
Rentabilidade dos últimos cinco anos, comissões e política de investimento são precisamente os três critérios usados pela DECO Proteste Investe para selecionar as Escolhas Acertadas.
Da nossa análise mensal fazem parte mais de 80 PPR sob a forma de fundo, divididos em três classes, consoante o risco: defensivos, intermédios e agressivos. No nosso comparador, encontra os 10 melhores de cada categoria, com um histórico mínimo de cinco anos.
Ganhos modestos em janeiro
O ano estreou favorável, mas tímido, para a maioria dos fundos PPR. Os índices norte-americanos S&P 500 e Nasdaq-100 subiram 1,4% e 1,2%, enquanto na Europa, o EURO STOXX 50 fechou o mês com ganhos de cerca de 2,7 por cento. Quanto aos mercados emergentes, o índice MSCI Emerging Markets valorizou 8,8% (em dólares).
No mercado obrigacionista, as yields da dívida pública a 10 anos nos Estados Unidos também subiram, encerrando o mês nos 4,2 por cento. Na Europa, as yields dos Títulos do Tesouro alemães e dos britânicos a 10 anos fecharam o primeiro mês do ano nos 2,8% e 4,5%, respetivamente. Assim, os fundos PPR ganharam, em média, 1,3% em janeiro.
Por classes de risco, os defensivos valorizaram 0,9%, os intermédios conseguiram 1,3% e os mais agressivos subiram 1,8 por cento. Na classe dos fundos PPR defensivos, que aplicam menos de 25% em ações, o PPR SGF Poupança Conservadora é o vencedor. Este fundo conseguiu uma valorização de 14,9%, nos últimos 12 meses (até ao final de janeiro), e 4,3% ao ano nos últimos cinco anos.
Na categoria de risco intermédio, que aplica entre 25% e 50% de ações, o PPR Golden SGF Poupança Equilibrada é a Escolha Acertada: valorizou 15,7%, nos últimos 12 meses, e apresenta um ganho anual de 5,1%, nos últimos cinco anos.
O Alves Ribeiro PPR conseguiu 4,3% e 3,5%, respetivamente, perdendo a corrida dos mais rentáveis nos últimos cinco anos. Todavia, não podemos ignorar o seu desempenho estável na última década, pelo que continua a merecer o título de Escolha Acertada. Pode subscrever este fundo ao abrigo dos protocolos da DECO PROteste com condições vantajosas.
Por fim, na categoria dos que aplicam maioritariamente em ações, os ganhos foram mais acentuados. O PPR Golden SGF Poupança Dinâmica foi o melhor da sua classe de risco: ganhou 33,4%, nos últimos 12 meses, a maior valorização registada nos fundos PPR, e 10% ao ano nos últimos cinco anos. Por apresentar um rendimento mais baixo e comissões mais elevadas, o BBVA Estratégia Investimento deixa de fazer parte das Escolhas Acertadas.
PPR da Lusitania Vida garante 1,85% em 2026
Se a palavra "arriscar" não consta do seu dicionário e gosta de dormir tranquilo, sem pesadelos sobre oscilações de mercados financeiros, ou se já está a contar pelos dedos das duas mãos os anos que faltam para se reformar, opte por um PPR sob a forma de seguro, com um rendimento mínimo e capital garantido.
Nessa categoria, a recomendação da DECO PROteste Investe é o Lusitania Poupança Reforma PPR. Este ano, a taxa mínima garantida é de 1,85%, um pouco menos generosa do que no ano passado, em que foi fixada em 2 por cento.
Ainda não foi divulgado o rendimento total a atribuir ao subscritor, em 2025, mas, nos últimos cinco anos, até ao final de 2024, este seguro PPR rendeu anualmente 1,6%, já deduzida a comissão de gestão.
No caso de subscrever ao abrigo do protocolo com a DECO PROteste Investe, fica isento das comissões de subscrição e de resgate. Já a comissão de gestão, que é a remuneração da seguradora pela gestão do fundo (1,2% ao ano), terá sempre de suportar. Os subscritores DECO PROteste Investe beneficiam ainda de um prémio de fidelização anual de 0,1%, aplicados sobre o saldo médio anual, nos primeiros cinco anos de vigência do contrato.
Note que os seguros PPR têm apresentado um rendimento muito tímido, abaixo da inflação, pelo que recomendamos o seguro como forma de acautelar a poupança acumulada ao longo da vida. É, por isso, apenas aconselhável a quem se aproxima da idade da reforma. Para quem está distante, não é a melhor forma de rentabilizar as poupanças.
Consulte o nosso comparador dos fundos PPR.
