Após os prejuízos de 2024, motivados por fatores extraordinárias, a EDP Renováveis (EDPR) voltou aos resultados positivos em 2025, tendo tido lucros de 0,21 euros por ação, ainda assim, abaixo do previsto. Sem efeitos não recorrentes, o lucro subiu 50%, com o grupo a focar-se no crescimento em mercados de baixo risco, sobretudo na Europa e EUA.

As receitas cresceram 16% e o EBITDA recorrente 17%, graças à subida de 11% da produção de eletricidade resultante da maior capacidade instalada (+14%). Já o preço médio de venda desceu 10%.

A nível financeiro, os resultados pioraram 29% devido à subida da dívida líquida média, pese embora a dívida do final do ano seja um pouco inferior face a 2024.

Para este ano, a EDPR prevê uma subida de 6% do EBITDA recorrente, em linha com o esperado, mas confirmando a atual maior prudência do grupo.

Como em anos anteriores, a EDPR vai distribuir um script dividend, equivalente a 0,13 euros por ação (0,08 euros em 2024), que permite ao acionista escolher entre receber novas ações ou dinheiro (os detalhes ainda não são conhecidos).

Mantemos a previsão de lucros por ação de 0,37 euros em 2026 e 0,43 em 2027.

Não sendo fantásticos, os resultados de 2025 denotam melhorias. A EDPR está mais prudente no seu investimento, que baixou 40% em 2025, mas beneficiará do aumento estrutural da procura de energia. Pode manter.