Air Liquide
Comprar
A Air Liquide apresentou uma boa performance, com o lucro por ação de 2025 a crescer 6,3%. Para 2026, o grupo prevê nova melhoria da margem operacional e dos resultados, fixando igualmente como objetivo reforçar a rentabilidade em 2027. Sustentada por esta confiança, a Air Liquide propõe um dividendo de 3,70 euros para 2025, um aumento de 12,1%.
Airbus
Manter
Em 2025, a Airbus registou um lucro líquido recorde de 5,2 mil milhões de euros. As margens melhoraram em todas as divisões, com a área de defesa & espaço a regressar aos lucros. A carteira de encomendas atinge 8754 aeronaves, garantindo visibilidade excecional.
Para 2026, o objetivo é entregar 870 aviões e alcançar um resultado operacional de 7,5 mil milhões de euros, metas ambiciosas face às persistentes tensões junto dos fabricantes de motores.
BAE Systems
Comprar
A BAE Systems terminou 2025 com uma carteira de encomendas recorde, impulsionada pelo rearmamento da Europa e aumento das despesas de defesa nos Estados Unidos.
A indústria europeia da defesa beneficiou da subida das encomendas, num contexto em que os países procuram repor os stocks, modernizar as forças armadas e reduzir a dependência face aos EUA.
A natureza de longo prazo de muitos programas da BAE, como aviões de combate e submarinos, assegura maior visibilidade dos resultados ao longo do tempo.
Repsol
Manter
A Repsol apresentou resultados trimestrais em linha com as nossas expectativas. A petrolífera espanhola beneficia da forte subida das margens de refinação.
Em contrapartida, o desempenho foi mais fraco na área de exploração & produção, onde a produção recuou 1,8% no trimestre e 4% em termos homólogos.
A descida dos preços do petróleo também penaliza os resultados. O grupo prevê um aumento de 3% da produção em 2026. Por fim, uma nota positiva, tendo a Repsol mantido o programa de compra de ações próprias e aumentado o dividendo.
