Ordens e trades – um dos papéis das corretoras e dos bancos
As plataformas de trading são o meio digital através do qual os traders executam as suas ordens, acompanham gráficos, aplicam indicadores técnicos e gerem as suas contas.
Um trader não executa uma trade em si, mas sim uma ordem de mercado. Essa ordem pode ser de compra ou de venda. O que as corretoras e os bancos fazem é ligar essa ordem a outra ordem contrária, ou a um conjunto de ordens contrárias que, em agregado, totalizam o montante da compra realizada pelo trader, mas em sentido oposto (venda). Assim, forma‑se uma trade.
- De um lado está o trader que compra,
- Do outro, o trader (ou conjunto de traders) que vende.
É por isso que, em muitos instrumentos de curto prazo, os mercados financeiros podem ser vistos como um jogo de soma nula.
Por vezes, as próprias corretoras ou bancos assumem a responsabilidade de abrir as operações (ordens) contrárias às ordens dos traders, para que se possam formar trades.
Principais plataformas
Uma corretora é a entidade que permite ao investidor entrar efetivamente no mercado financeiro. É através da corretora que o cliente deposita os seus fundos e onde ficam definidos aspetos essenciais como:
- spreads
- comissões
- níveis de alavancagem
- execução das ordens de compra e venda
Sem uma corretora, não é possível negociar ativos, pois é ela que faz a ligação direta entre o trader e o mercado. Exemplos de corretoras: XTB, eToro, Vantage, Trading 212, entre outras.
Veja o nosso estudo comparativo onde analisamos os custos de trading de nove corretoras.
Já ferramentas como MT4, MT5 ou cTrader não são empresas financeiras, não gerem dinheiro nem executam operações por conta própria. São plataformas tecnológicas que permitem:
- acompanhar preços em tempo real
- analisar gráficos
- abrir e fechar posições
- utilizar sistemas automáticos de trading
Estas plataformas funcionam como um meio de acesso à conta na corretora.
MetaTrader 4 (MT4)
Uma das plataformas mais tradicionais e utilizadas no mercado, especialmente no trading de CFDs. Permite:
- execução ágil de ordens de compra e venda
- uso de robôs de negociação automatizada (Expert Advisors, EAs)
É atrativa tanto para iniciantes como para traders mais experientes.
MetaTrader 5 (MT5)
Versão mais moderna, com:
- suporte a uma gama mais ampla de instrumentos financeiros (incluindo ações e contratos futuros)
- funcionalidades adicionais de análise técnica
- mais flexibilidade na gestão e análise de ordens
cTrader
Conhecida por ser uma plataforma:
- moderna
- intuitiva
- altamente personalizável
Oferece execução de ordens extremamente rápida, sendo particularmente interessante para estratégias de scalping.
TradingView
Muito utilizado por analistas técnicos devido a:
- gráficos interativos
- ferramentas avançadas de desenho
- possibilidade de partilha de ideias de trading com uma comunidade global (social trading)
É especialmente adequado para análise profunda dos mercados financeiros e é aconselhável usá‑lo num ecrã grande (portátil ou computador).
Além destas, muitas corretoras oferecem plataformas próprias, adaptadas ao seu ecossistema e pensadas para facilitar a navegação do investidor. Normalmente:
- integram os serviços da corretora
- incluem suporte ao cliente em tempo real
- oferecem funcionalidades exclusivas
Plataformas próprias de corretoras: eToro, XTB, Plus500, Vantage, IG, entre outras.
Apesar das diferenças, estas plataformas partilham funcionalidades essenciais:
- Execução de ordens (market, limit, stop): permitem definir entradas e saídas de forma estratégica.
- Limit e stop funcionam como gatilhos – assim que o preço atinge o valor definido, a ordem é executada automaticamente, sem necessidade de o trader estar na aplicação ou sequer ligado à internet.
- Gráficos em tempo real: permitem visualizar o comportamento dos ativos em múltiplos intervalos (1 min, 3 min, 5 min, 10 min, 15 min, 30 min, 45 min, 1 h, 2 h, 3 h, 4 h, 8 h, 12 h, 1 dia, 2 dias, 1 semana, 1 mês, 3 meses, 6 meses, 1 ano, etc.).
- Indicadores técnicos incorporados: médias móveis (simples, exponenciais, ponderadas), RSI, MACD, Bandas de Bollinger, entre outros, que auxiliam a decisão.
Quando bem utilizadas, estas ferramentas tornam‑se indispensáveis para qualquer investidor que deseje atuar de forma eficiente e informada nos mercados financeiros.
Indicadores e ferramentas técnicas
Os indicadores e ferramentas técnicas de análise são fundamentais no processo de tomada de decisão de investidores e traders. Permitem:
- interpretar os movimentos passados e presentes dos preços
- tentar prever comportamentos futuros dos ativos
Análise técnica e indicadores
A análise técnica baseia‑se:
- na observação de padrões de comportamento dos preços
- nos volumes de negociação
- noutros dados históricos representados graficamente
No centro desta abordagem estão os indicadores técnicos: cálculos aplicados aos preços, volumes ou interesse aberto (open interest), que funcionam como guias na interpretação dos movimentos de mercado.
Os indicadores técnicos ajudam a identificar:
- tendências
- reversões
- força dos movimentos
- potenciais momentos de entrada ou saída
Alguns dos indicadores mais relevantes:
1. Médias Móveis (Moving Averages – MA)
Ferramentas que suavizam os dados de preços para facilitar a leitura da tendência principal.
Tipos mais comuns:
- MMS – Média Móvel Simples: média aritmética dos preços de fecho num determinado período.
- MME – Média Móvel Exponencial: atribui mais peso aos preços recentes, sendo mais sensível a mudanças de tendência.
- MMP – Média Móvel Ponderada: dá mais peso aos preços que o trader escolher; muito usada quando ocorrem acontecimentos singulares que interferem com a performance normal de um ativo.
Usos principais:
- confirmar tendências
- identificar cruzamentos (ex.: média de curto prazo a cruzar vinda de baixo (ou cima), a média de longo prazo, sinalizando compra (ou venda)
Os cruzamentos, os toques e a forma como as médias se relacionam com a estrutura de preço são dos indicadores mais importantes na análise técnica.
2. Índice de Força Relativa (RSI – Relative Strength Index)
Oscilador que mede:
- a velocidade
- e a variação dos movimentos de preço
Movimenta‑se entre 0 e 100. Em geral:
- RSI acima de 70 → ativo sobrecomprado, mais propenso a correção
- RSI abaixo de 30 → ativo sobrevendido, podendo recuperar
É útil para identificar potenciais reversões de curto prazo e avaliar a força do impulso atual.
3. MACD (Moving Average Convergence Divergence)
Combina duas médias móveis exponenciais (normalmente 12 e 26 períodos) para identificar:
- força
- direção
- duração de uma tendência
Componentes:
- Linha MACD – diferença entre as duas MMEs
- Linha de sinal – MME da linha MACD
- Histograma – diferença entre a linha MACD e a linha de sinal
Os cruzamentos entre MACD e linha de sinal podem fornecer sinais de compra ou venda.
4. Bandas de Bollinger
Constituídas por:
- uma média móvel central
- duas bandas (superior e inferior), a uma certa distância em desvios padrão
Quando a volatilidade aumenta, as bandas afastam‑se; quando diminui, aproximam‑se.
Usos:
- identificar períodos de consolidação
- detetar rompimentos
- localizar possíveis pontos de reversão
Quando o preço toca ou ultrapassa as bandas, podem surgir sinais de excesso de compra ou venda.
5. Estocástico (Stochastic Oscillator)
Compara o preço de fecho atual com a faixa de preços dos últimos n períodos (por norma, 14 dias).
Usos:
- identificar condições de sobrecompra (valores acima de 80)
- identificar sobrevenda (valores abaixo de 20)
Ferramentas gráficas de análise técnica
Além dos indicadores, a análise técnica recorre a ferramentas gráficas que ajudam a:
- interpretar a estrutura de preços
- planear entradas e saídas
1. Zonas de tendência
Linhas traçadas:
- ligando mínimos ascendentes (tendência de alta)
- ligando máximos descendentes (tendência de baixa)
Permitem visualizar:
- direção dominante do mercado
- potenciais pontos de rutura
2. Zonas de suportes e resistências
Níveis psicológicos onde o preço tende a:
- parar
- reverter
- ou acelerar
- Suporte → zona de elevada procura (entrada de compradores)
- Resistência → zona de elevada oferta (entrada de vendedores)
O rompimento destes níveis pode sinalizar um movimento mais forte.
3. Fibonacci – retrações e extensões
Baseada na sequência de Fibonacci, usa proporções como:
para identificar zonas potenciais de:
- correção em tendências em curso
- projeção de preços (possíveis objetivos)
É muito usada para:
- encontrar níveis de entrada após correções
- definir possíveis pontos de saída de operações
4. Padrões gráficos
Diversos padrões ajudam a antecipar movimentos prováveis:
Triângulo ascendente:
- resistência horizontal + mínimos ascendentes
- padrão de continuação de alta → provável rompimento em alta, especialmente com aumento de volume
Triângulo descendente:
- suporte horizontal + máximos descendentes
- padrão de continuação de baixa → rompimento em baixa sugere queda adicional
Bandeira:
- surge após um movimento forte (“haste”)
- seguida de consolidação em canal inclinado contra a tendência
- sinaliza, em geral, continuação do movimento anterior
Ombro‑cabeça‑ombro (OCO):
- padrão de reversão de alta para baixa
- três picos: cabeça (mais alta) ao centro, dois ombros laterais mais baixos
- quebra da “linha de pescoço” (linha que une os fundos entre os ombros) sinaliza possível reversão de tendência para baixa
É importante sublinhar que não se devem tomar decisões apenas com base em padrões gráficos. A sua interpretação deve ser complementada por:
- médias móveis
- estrutura de preço
- RSI
- volumes
Estes padrões não garantem resultados, mas fornecem indícios sobre o comportamento provável dos preços, com base em repetições históricas e psicologia de mercado. A maior parte destes padrões tem ainda o seu inverso (versões de reversão oposta).
A importância da psicologia no mercado
Mais do que conhecimento técnico, ferramentas ou estratégias, o que muitas vezes separa traders lucrativos de traders perdedores é a psicologia. O mercado é um espelho da psicologia humana e, muitas vezes, o investidor é dominado por emoções como:
- medo
- ganância
- dúvida
- euforia
- arrependimento
Dominar as próprias emoções é essencial para:
- executar decisões consistentes
- evitar erros causados por impulsos momentâneos
Emoções mais comuns
- Medo: leva o trader a sair cedo de uma posição ou a hesitar na entrada. Surge muitas vezes após perdas consecutivas.
- Ganância: mantém o trader numa operação lucrativa durante demasiado tempo, arriscando devolver os lucros ao mercado.
- Euforia: após uma sequência de ganhos, pode levar a excesso de confiança e à abertura de posições irresponsáveis.
- Impaciência: leva a entradas precipitadas, sem confirmação técnica. Muitos traders perdem mais por operar demais (overtrading) do que por operar mal.
O conceito de ganância nos investimentos é relativo:
- é ganância fechar cedo certas ordens para garantir um valor X e não menos do que X;
- e é ganância não fechar uma posição por se procurar sempre um retorno ainda maior.
- Uma é ganância de “mais”, outra é ganância de “salvaguarda”.
Gestão emocional e disciplina
Controlar as emoções não significa suprimi‑las, mas reconhecê‑las e agir com base no plano, não na impulsividade.
Boas práticas:
- ter um plano de trading claro, com regras de entrada e saída
- utilizar um diário de trading para registar operações e emoções
- aplicar sempre gestão de risco (stop loss, take profit), não só nas trades, mas também ao sistema de investimento como um todo
- operar apenas quando se está mental e emocionalmente estável
Gestão de capital
Foca‑se em:
- quantidade total exposta no mercado
- número de posições em aberto
- correlação entre ativos
Operar com:
- alavancagem excessiva
- vários ativos altamente correlacionados
pode levar a exposição exagerada e a perdas elevadas.
A importância da consistência e da gestão de risco
Ganhar algumas trades é fácil. Ganhar consistentemente é o verdadeiro desafio.
Para isso, o trader precisa de alinhar:
- técnica
- psicologia
- disciplina
Isto só se constrói com:
- prática
- autoanálise
- aprendizagem contínua
Mesmo com a melhor estratégia do mundo, um trader sem gestão de risco está condenado ao fracasso. A gestão de risco permite sobreviver quando surgem as perdas inevitáveis.
O objetivo não é evitar perdas, mas sim garantir que:
- nenhuma perda individual
- nem um conjunto de perdas
compromete o capital total. Estes conceitos foram aprofundados nas Lições 6 e 7.
Exemplos práticos
Se um trader tem 10 000 € e decide arriscar 1% por operação, o risco máximo por trade é 100 €.
Com um stop loss de 50 pips, o lote deve ser ajustado para que esses 50 pips representem 100 € de perda.
Diversificação e correlação
Evitar operar, em simultâneo, ativos altamente correlacionados (por exemplo, EUR/USD e GBP/USD) ajuda a reduzir o risco global.
Uma diversificação inteligente protege o portefólio sem diluir demasiado o foco do trader.
Resumindo e concluindo
As plataformas de trading e os recursos técnicos nelas disponíveis tornaram‑se essenciais para quem atua nos mercados financeiros.
Compreender o funcionamento das ordens, as interações entre traders e o papel das corretoras ajuda a perceber a dinâmica por trás de cada operação.
Os indicadores técnicos e as ferramentas gráficas oferecem suporte analítico, ajudando a interpretar o comportamento dos preços e a antecipar possíveis movimentos.
Contudo, nenhum indicador ou padrão gráfico deve ser utilizado isoladamente. A combinação de diferentes sinais, com:
- leitura da estrutura de mercado
- análise do contexto macroeconómico
é fundamental para decisões mais consistentes.
Mais do que prever o futuro com exatidão, estas ferramentas:
- aumentam a probabilidade de sucesso
- ajudam a minimizar riscos
Dois pilares centrais para uma atuação consciente e disciplinada no trading.
A análise técnica, por si só, é insuficiente para tomar boas decisões de investimento. Por exemplo, antes de investir em ações, é crucial fazer uma análise fundamental:
- avaliação da empresa
- previsões sobre o seu futuro
- análise do setor e do mercado em que opera
- uso de múltiplos indicadores
Depois, pode adicionar‑se a análise técnica como complemento, por exemplo, para escolher o momento mais adequado para comprar.
Por estas razões, o investidor híbrido, que sabe conjugar análise fundamental e técnica, tem vantagem face a quem utiliza apenas análise técnica.
Metodologia da DECO PROteste Investe
Nas ações, a metodologia da DECO PROTeste Investe baseia‑se numa abordagem multifatorial que combina:
- critérios de análise fundamental
- evolução da cotação
No final, quatro fatores analíticos:
- avaliação da ação
- qualidade financeira da empresa
- volatilidade da cotação
- tendência da cotação a curto/médio prazo
permitem aos nossos analistas apresentar um conselho fundamentado.
Se pretende enveredar pelo trading, tenha presente:
- há custos inerentes significativos
- a maioria dos investidores sofre perdas
- Não dedique mais do que 5% do seu património numa fase inicial. Se, eventualmente, tiver uma boa performance ao longo de cinco anos, pode ponderar aumentar essa percentagem, mas nunca para mais de 10% do seu capital, dado que: o trading é altamente especulativo; contém armadilhas psicológicas às quais qualquer humano pode sucumbir.
Psicologia, consistência e capital
A psicologia é o principal fator que diferencia traders lucrativos de traders perdedores.
O mercado reflete emoções humanas (medo, ganância, euforia, impaciência), que frequentemente levam a decisões impulsivas. O controlo emocional não implica ignorar emoções, mas sim agir com disciplina, seguindo um plano de trading bem definido.
- O medo pode levar a saídas prematuras.
- A ganância pode levar a manter posições demasiado tempo (ou a fechá‑las cedo por “ganância de salvaguarda”).
- A euforia gera excesso de confiança.
- A impaciência conduz a overtrading.
Para mitigar estes erros, é essencial:
- ter regras claras de entrada e saída
- usar um diário de trading
- aplicar sempre gestão de risco
- operar apenas em equilíbrio emocional
A consistência é mais importante do que ganhos pontuais. Nenhuma estratégia resulta sem gestão de risco adequada. O objetivo não é evitar perdas, mas impedir que perdas individuais comprometam o capital total.
Conceitos como:
- stop loss
- take profit
- rácio risco/recompensa
- risco máximo de 1–2% por trade
são fundamentais.
Por fim, um trading pragmático e bem executado, com:
- boa gestão de capital
- controlo da alavancagem
- atenção à correlação entre ativos
ajuda a reduzir a exposição excessiva e a proteger o portefólio no longo prazo. Em momentos em que muitos entram em pânico, o trader pode:
- lucrar com a descida
- ou aproveitar preços mais baixos para comprar
por estar habituado a tomar decisões em horizontes de curto prazo.
Saiba como poupar no trading ou, se preferir manter‑se afastado de instrumentos de risco, saiba qual é o seu perfil e consulte os nossos melhores conselhos de investimento a longo prazo.
Respostas ao quiz da Lição 9
1. O EUR/USD estava a cotar a 1.12200 e em uma semana subiu para 1.15500. Quantos pips valorizou o euro face ao dólar?
R: 330 pips
2. O EUR/USD estava a cotar a 1.11200 e em dois meses o dólar valorizou face ao euro 750 pips. A quanto cota o EUR/USD agora?
R: 1,0370
3. O XAU/USD estava a cotar a 4600 dólares e em apenas uma semana foi a 4888. Quantos pips valorizou o ouro em dólares? Se tivesse comprado com lote de 0,01 (risco mínimo) quanto ganhava?
R: 2888 pips, 288 euros
4. Se tivesse ganho 150 pips em ouro com lote de 0,10, quanto teria ganho?
R: 150 euros
5. Se tivesse ganho 5 pips em ouro lote de 1,00 quanto teria ganho? E 0,75?
R: 50 euros, 37,5 euros
6. O dólar apreciou face à libra 550 pips em dois dias, estando o GBP/USD a cotar agora a 1.23000. A quanto estava a cotar o GBP/USD antes? Se tivesse vendido GBP/USD estava a perder ou a ganhar 550 pips? Se fosse com lote de 0,20 em quanto é que isso resultava?
R:1,28500, 1100 euros
7. Se um investidor antecipa que a prata em dólares (XAG/USD) pode subir de 40 dólares para 100 dólares num período de seis a 48 meses. Qual seria a zona de prejuízo predefinido (stop loss) que o trader deveria escolher de modo a que tivesse uma gestão de risco de 1:2?
R:10 dólares
