Comissões de corretagem

Se optar pelo intermediário financeiro mais adequado ao ser perfil de investidor, pode poupar mais de 1000 euros por ano. Veja o nosso estudo e simule o seu caso no nosso portal financeiro.

Em geral menos custos
Face ao nosso último estudo, observamos uma ligeira redução dos custos médios (cerca de 5,7% no conjunto dos perfis que desenhámos). Mas os intermediários financeiros mais caros chegam a cobrar mais de 6 vezes o custo da melhor oferta do mercado.

Os bancos mais generalistas têm preçários menos atractivos, usufruindo do facto de alguma inércia à mudança por parte dos seus clientes. Caso não queira abrir uma nova conta, prefira o canal Internet do seu intermediário. Esta opção poderá levá-lo a ter uma redução de até mais de 60%.

Que custos existem?
No investimento em Bolsa, o custo total é composto por diversas parcelas autónomas. As principais são:

• A comissão de transacção, que corresponde ao encargo pago ao intermediário financeiro pela prestação do serviço de corretagem. Esta comissão pode ser variável ou fixa.

– A comissão variável é, por norma, calculada em função do montante da operação. Por exemplo, uma ordem de 1000 euros sujeita a uma comissão de 0,3% teria um custo de 3 euros ou o valor mínimo a cobrar caso existisse e fosse superior a 3 euros.

– A comissão fixa é independente do valor da transacção. Isto é, o custo é sempre o mesmo.

•  A taxa de Bolsa, que corresponde ao custo cobrado pelas Bolsas onde os títulos são transaccionados (Euronext; NYSE, etc.) e pelas entidades responsáveis pela liquidação financeira e clearing. Em alguns casos, este custo já está incluído na comissão de transacção.
  
  A taxa de Bolsa não depende do montante negociado, mas por vezes depende do número de negócios em que a ordem é efectuada. De facto, uma ordem de compra pode necessitar de mais do que um vendedor para se realizar (cada vendedor, um negócio). São as ordens fraccionadas, que não são muito frequentes em mercados líquidos e com montantes de transacção não muito elevados.
  
  A Euronext mudou a sua estrutura de custos e o custo cobrado é agora maioritariamente fixo. Mas nem todas as instituições ajustaram às novas regras.
  
  
• A guarda de títulos é o encargo que os investidores têm de ter pelo facto das suas acções estarem registadas numa central de valores mobiliários.
  
  
• Os intermediários cobram igualmente comissões quando há lugar à distribuição de dividendos, aumentos de capital, emissão de diversas declarações, etc.

O custo dos custos
Apesar do custo médio ter descido, as diferenças são poucas face ao estudo de Maio de 2009.

A comissão de transacção do intermediário financeiro pode já incluir os encargos com a Taxa de Bolsa. Além disso, poderá haver fraccionamento de ordens. Estes dois aspectos dificultam a análise e a comparabilidade entre as diversas ofertas.

No mercado nacional, e tendo isso em conta, a melhor opção ao nível da taxa variável é a do canal Internet do Finibanco, que cobra 0,20% com um mínimo de 2,5 euros, ao que acresce a taxa de Bolsa. No entanto, o Finibanco que ajustou às novas regras da Euronext e reflectiu de forma directa o encargo que tem a este respeito. Uma mudança no preçário que favoreceu os investidores.

Em termos de comissão fixa, as melhores ofertas são do GoBulling e do iTrade, que cobram 5 euros, já com taxa de Bolsa incluída. No caso da GoBulling, tem ainda o preçário Web que cobra 2,5 euros por cada linha de negócio. Para os subscritores da PROTESTE POUPANÇA, a oferta DECO GoBulling Pro cobra apenas uma comissão de 4,85 euros para Lisboa. Veja em maior detalhe esta e outras vantagens do protocolo.

Nos mercados internacionais, o custo é normalmente mais caro. No universo Euronext o encargo pode ir desde os 5 euros até a um valor superior a 40 euros por ordem. Os restantes mercados são, em média, mais caros mas a amplitude de preços é idêntica.

No que respeita à guarda de títulos, apenas o Banco Carregosa, com o preçário GoBulling Pro ou à luz do protocolo DECO, a Golden Broker e a iTrade não cobram qualquer custo ao investidor. Em média, este encargo ronda os 35 euros por ano, mas pode superar os 200 euros. Na distribuição de dividendos, a comissão corresponde, em média, a 1,6% do montante recebido. Somente os clientes das plataforma iTrade e GoBulling PRO (incluindo à luz do protocolo) não têm este encargo.

Quatro perfis distintos
Como habitual, desenhámos 4 perfis de investidor, descritos no quadro 1. Procurámos incluir diferentes estratégias de investimento. Desde o investidor que tem poucos recursos e altera poucas vezes a sua carteira até indivíduos mais activos no mercado, quer tenham um orçamento elevado ou não.

Nos mercados internacionais, escolhemos os Estados Unidos e uma Bolsa pertencente ao universo Euronext (Paris, Amesterdão ou Bruxelas).

Escolhas acertadas - Investimento global Actualmente, a escolha acertada em todos os perfis, considerando um investimento global no mercado nacional e internacional, é a plataforma GoBulling Pro do Banco Carregosa, seguida de perto da plataforma iTrade da Orey Financial. Para os subscritores da PROTESTE POUPANÇA, a melhor opção é o protocolo DECO GoBulling Pro.

Estas duas ofertas são as que apresentam as melhores condições de negociação, mas têm uma característica que não se verifica nos restantes intermediários: no mercado americano cobram em função do número de títulos. Tenha em atenção caso negoceie intensivamente nos EUA em acções com reduzida cotação (maior número de títulos negociados).

Na maior parte dos casos, continuam a ser as opções mais baratas, mas poderá também analisar as ofertas do Banco Best ou do Banco Big.

O melhor dentro de portas
Os últimos dados da CMVM mostram que os investidores nacionais continuam a apostar sobretudo no mercado accionista português, explicado pelo efeito proximidade. Para os subscritores da PROTESTE POUPANÇA, a melhor opção é o protocolo DECO Gobulling Web na maioria dos perfis.

Para quem não é associado, a iTrade e o GoBulling Pro são as escolhas acertadas.

Simule o seu caso
A escolha do melhor preçário depende do perfil de cada investidor. Deste modo, poderá não se rever em nenhum dos casos previstos neste estudo. Simule o seu caso particular aqui. Esta ferramenta dar-lhe-á a ordenação dos melhores intermediários consoante os pressupostos de investimento que inserir na janela inicial.

Reivindicações antigas sem resolução
Apesar de alguns aspectos já terem sido melhorados, relembramos as nossas criticas em relação a este tema, que deveria ser alvo de legislação e/ou um controlo mais apertado por parte das autoridades competentes. No caso, a CMVM e o Banco de Portugal.

• Os preçários continuam um pouco confusos, principalmente para quem está pouco familiarizado com a Bolsa. Propomos uma maior uniformização. Além disso, há quem não cumpra a legislação actual. De resto, os custos deveriam ser apresentados já com o valor final, evitando-se as inúmeras alíneas de encargos adicionais que apenas confundem os investidores.
  
  
• Actualmente, a taxa de Bolsa da Euronext é essencialmente uma componente fixa. Mas ainda há intermediários que não ajustaram os preçários às novas condições de mercado. O problema reside no facto destes justificarem uma parcela do custo de negociação com encargos que já não lhes são cobrados por cada negócio. Mesmo que custo final até possa ser baixo.
  
  
• Os custos de transferência continuam a ser um entrave à livre concorrência. Apesar da redução do custo médio, continuam a existir casos onde este é muito elevado.
  
  
• A guarda de títulos também nos parece excessiva, considerando, nomeadamente, a disparidade entre o custo nos diversos intermediários financeiros. Este ponto é mais crítico no investimento em títulos no estrangeiro.