Evolução da distribuição dos conselhos sobre ações
Distribuição dos conselhos de acções em 30/08/201030/08/2010
Apesar das Bolsas não estarem em saldos, existem agora mais oportunidades de investimento do que há uns meses. Mas o risco está ainda mais presente, pelo que se exige muita selectividade.
Aumento da volatilidade
Nos últimos meses, os aspectos ligados aos problemas orçamentais, nomeadamente de alguns países europeus, e, mais recentemente, dos receios da solidez da retoma económica nos EUA trouxeram maior volatilidade aos mercados. Assim, os investidores estão algo impacientes, reagindo mais incisivamente a qualquer notícia que surja.
Apesar do risco, Península Ibérica
Havendo boas oportunidades em vários mercados, a nossa maior aposta continua a recair mais nas Bolsas americanas e londrina. No entanto, os recentes receios que recaíram na Península Ibérica tornaram algumas acções deste espaço geográfico mais atractivas.
De facto, muitas das empresas cotadas nestes mercados não estão expostas unicamente à economia destes países. Pelo que a sua menor valorização relativa tornaram alguns destes títulos mais atractivos.
| 1. Mercados bolsistas | |||||||
| Variações (1) | Volatilidade (1) (2) | (3) | (4) | ||||
| 2009 | 2010 | 2008 | 2009 | 2010 | |||
| N. Iorque | +23 | -4,5 | 41 | 27 | 20 | Co | 11 |
| Londres | +22 | -3,9 | 37 | 23 | 19 | B | 10 |
| Lisboa | +33 | -13,0 | 33 | 18 | 27 | Co | 8 |
| Madrid | +30 | -15,0 | 40 | 25 | 33 | B | 5 |
| Nasdaq | +44 | -5,1 | 41 | 28 | 22 | Co | 3 |
| Paris | +22 | -10,9 | 40 | 26 | 26 | Co | 3 |
| Zurique | +18 | -5,5 | 35 | 20 | 16 | Co | 3 |
| Amesterdão | +36 | -5,5 | 42 | 28 | 22 | Co | 2 |
| Bruxelas | +32 | -1,8 | 37 | 23 | 23 | C | 2 |
| Frankfurt | +24 | -0,1 | 38 | 28 | 20 | Co | 2 |
| Milão | +19 | -14,8 | 38 | 31 | 29 | Co | 1 |
| Tóquio | +19 | -14,7 | 46 | 28 | 22 | C | 1 |
1) Em % e em moeda local, em 2010 até 27/8;
(2) Desvio-padrão anual, calculado com base nas variações diárias do índice principal do mercado;
(3) Avaliação: Co=Correcto, C=Caro, B=Barato;
(4) Conselhos de compra.
Os nossos conselhos
(em % do total)
Actualmente, recomendamos a compra de 51 dos 201 títulos acompanhados.
Mais conselhos de compra
Não obstante o risco de investir em acções, que em períodos de incerteza aumenta, existem agora mais oportunidades. Os juros estão baixos e os resultados empresariais, de forma geral, não desapontam tanto como algumas desvalorizações deixariam antever.
Mas a conjuntura não é favorável, pelo que deverá ser selectivo. Para tal, consulte as fichas detalhadas.
| 2. Sectores de actividade | ||||||
| Variações (1) | Volatilidade (1) (2) | (3) | ||||
| 2009 | 2010 | 2008 | 2009 | 2010 | ||
| Energia e serv. púb, | -2 | -11 | 39 | 22 | 19 | 16 |
| Industriais diversos | +28 | +10 | 42 | 29 | 23 | 8 |
| Tecnológico | +23 | -1 | 42 | 29 | 21 | 5 |
| Farmacêuticas | +5 | +2 | 29 | 16 | 15 | 4 |
| Financeiro | +54 | -5 | 52 | 45 | 35 | 4 |
| Lazer e Media | +12 | +5 | 35 | 21 | 21 | 4 |
| Telecomunicações | +7 | +2 | 35 | 21 | 19 | 4 |
| Construção | +27 | -16 | 45 | 35 | 29 | 3 |
| Aliment. e bebidas | +16 | +9 | 28 | 18 | 17 | 2 |
| Distribuição | +23 | +8 | 36 | 21 | 19 | 1 |
| Automóvel | +13 | +6 | 79 | 41 | 30 | 0 |
| Bens de Consumo | +24 | +11 | 33 | 21 | 20 | 0 |
| Químicas | +20 | -2 | 39 | 28 | 21 | 0 |
| Recursos básicos | +58 | -5 | 69 | 53 | 36 | 0 |
(1) Índices sectoriais europeus Stoxx, em percentagem, em 2010 até 27/8.
(2) Desvio-padrão anual, calculado com base nas variações diárias do índice respectivo;
(3) Conselhos de compra.
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