Compra de ações próprias: saber mais
Muitas empresas aproveitam a divulgação dos resultados para anunciarem a compra de ações próprias. Qual é o seu objetivo?
Sinal positivo
O principal intuito de uma empresa que se decide pela compra de ações próprias é enviar um sinal para os mercados. Ao anunciarem essa intenção é porque estimam que a cotação está demasiado baixa e se trata de um bom investimento. A empresa está numa boa posição para avaliar as suas próprias perspetivas.
Contudo, a compra de ações próprias pode esconder outros fatores. Por um lado, pode ser uma tentativa de impulsionar a cotação. Por outro, pode esconder a incapacidade da administração em arriscar num investimento mais rentável.
E depois da compra?
As ações compradas pela empresa ficam a “hibernar”. Assim, diminui o número de ações em circulação, o lucro por ação aumenta e o título torna-se mais atrativo para os investidores, impulsionando a cotação. Trata-se de uma forma indireta da empresa compensar financeiramente os acionistas sem proceder à distribuição de dividendos.
Há também empresas que optam por manter as ações próprias com o intuito de as utilizarem como meio de pagamento numa aquisição de outra sociedade.
Por cá
Em Portugal, a lei impõe um limite máximo de 10% à compra de ações próprias e a sua comunicação à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM). Como pode ver no quadro, muitas empresas do PSI-20 optaram por esta estratégia.
No entanto, ao contrário do que sucede noutros países, em Portugal a compra de ações próprias não é muito publicitada. Provavelmente, porque os investidores não associam essa compra a uma tentativa indireta de remunerar os acionistas. E de facto, essa decisão da empresa nem sempre é benéfica. Por exemplo, o dinheiro poder ser melhor empregue num investimento. É preciso avaliar caso a caso.
Empresa | Ações próprias (em % do total) | Conselho |
Brisa | 7,8 | Comprar |
Sonae | 6,5 | Comprar |
Mota-Engil | 5,4 | Comprar |
Portugal Telecom | 5,3 | Comprar |
Semapa | 4,6 | Comprar |
Sonaecom | 2,5 | Manter |
Portucel | 2,4 | Manter |
EDP | 0,9 | Comprar |
BPI | 0,7 | Manter |
REN | 0,7 | Comprar |
Cimpor | 0,1 | Manter |
Jerónimo Martins | 0,1 | Vender |
Altri | 0,0 | Manter |
Banif | 0,0 | Vender |
BCP | 0,0 | Manter |
BES | 0,0 | Manter |
EDP Renováveis | 0,0 | Manter |
Galp | 0,0 | Manter |
Sonae Indústria | 0,0 | Manter |
ZON Multimédia | 0,0 | Manter |
