Fundos PPR e seguros PPR: quais as diferenças

Há vários produtos de poupança para a reforma. Os PPR são os mais populares devido à diversidade. Há PPR sob a forma de seguro de capitalização, a esmagadora maioria, que garantem, por norma, o capital e proporcionam um rendimento mínimo; e há PPR sob a forma de fundo de investimento, geralmente sem capital garantido, que investem uma parte em ações e têm, por isso, mais risco. 

Conheça os PPR mais rentáveis

Se já tem um plano poupança-reforma, mas não sabe se é um bom produto ou se está a proporcionar um bom rendimento, visite o nosso comparador de PPR, onde constam quase 700 PPR, na maioria sob a forma de seguro. Compare com as nossas recomendações e saiba quanto poderia ganhar mais se seguisse os nossos conselhos.

As diferenças entre fundos e seguros PPR 

Optar por um PPR sob a forma de seguro ou fundo de investimento é escolher caminhos muitos diferentes. Têm regras distintas no que diz respeito à transparência da informação, ao rendimento, à carteira de investimento e comissões, como se sintetiza no quadro abaixo. A entidade supervisora dos seguros pouco tem feito para promover a transparência. Conheça as diferenças entre os dois.

	Seguros PPR	Fundos PPR
Capital garantido	Sim, mas há exceções	Não, mas há exceções
Rendimento garantido	Sim, mas há exceções	Não
Informação online	Escassa	Disponível no site da entidade comercializadora
Divulgação do rendimento	Anual	Diária
Potencial de rendimento	Baixo (por regra, acompanha as taxas de juros)	Elevado (depende da percentagem de ações na carteira)
Comissão de gestão	A prática do mercado é não deduzir a comissão ao rendimento	O rendimento é líquido
Informação técnica escrita	Condições pré-contratuais da apólice	Prospeto, Informações Fundamentais ao Investidor (IFI)
Entidade supervisora	Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões	Comissão do Mercado de Valores Mobiliários

No mercado abundam muitas dezenas de PPR disponíveis para subscrição e algumas centenas que já não permitem novas subscrições. As políticas de investimento são muito diversas. Uns são mais conservadores, moderados ou agressivos, consoante o investimento em ações. Outros têm capital garantido e até um rendimento mínimo, mas nem todos. Mas todos têm a vantagem de permitirem o resgate sem penalizações em várias situações além da reforma: desemprego de longa duração, doença grave, incapacidade para o trabalho e até pagar a prestação da casa.

Podem ainda ser facilmente transferidos para outro PPR sem custos, se não tiverem garantia de capital. Caso tenham, os encargos estão limitados a 0,5% sobre o capital a transferir.

A vantagem principal destes produtos é, no entanto, permitirem a criação de um complemento para a reforma a partir de pequenos montantes ajustáveis à possibilidade de cada um. Com as pensões a minguarem, é essencial iniciar essa poupança cada vez mais cedo, de preferência quando se começa a vida ativa. 

Os fundos PPR mais rentáveis

A maior parte dos portugueses posssui PPR sob a forma de seguro por terem o capital garantido. São, contudo, menos rentáveis do que os fundos PPR. No conjunto dos 58 fundos PPR analisados por nós, o rendimento médio foi de 5%, em 2021. Com a queda das bolsas no primeiro semestre de 2022, as rentabilidades sofreram, contudo, um forte abalo. Não há motivos para entrar em pânico, pois trata-se de uma aplicação de longo prazo. Ou seja, não há motivos para evitar estes produtos. Bem pelo contrário.

Como referimos, os PPR sob a forma de fundo são uma boa opção para multiplicar a poupança a longo prazo, já que o seu potencial de rendimento é mais elevado devido ao investimento parcial em ações. Os ganhos podem ser bastante superiores às perdas. Para selecionar os melhores, é preferível usar um período mais alargado de forma a ter uma maior precisão a avaliar a eficiência das entidades que os gerem. Atualmente temos três Escolhas Acertadas, e os nossos subscritores podem aceder a condições vantajosas.

Poupar para a reforma sem risco

Se não lida bem com o risco e faz questão de não perder um cêntimo do dinheiro que aplica, ou se está a 10 anos ou menos da idade em que pensa reformar-se, opte por um PPR sob a forma de seguro com capital garantido e um rendimento mínimo. Estes planos poupança-reforma são mais estáveis, mas o rendimento é modesto. Este é o preço a pagar pela segurança. Conheça os seguros PPR mais rentáveis e beneficie dos nossos protocolos, para não pagar comissões de subscrição e de resgate.

Já a comissão de gestão, que é a remuneração da seguradora pela gestão do fundo (1,2% ao ano), terá sempre de suportar. Aliás, a desvantagem dos seguros, à qual não escapa a nossa Escolha Acertada, é a não dedução da comissão de gestão no rendimento divulgado anualmente. Infelizmente, este é um procedimento comum nos produtos sob a forma de seguro (e em alguns fundos de pensões), o que dificulta a comparação com os PPR sob a forma de fundo de investimento, os quais apresentam sempre o rendimento deduzido dessa comissão.

Que produtos de reforma escolher?

São os PPR sob a forma de fundo que têm o verdadeiro condão de multiplicar a poupança a longo prazo. Como investem parte da carteira em ações, o potencial de rendimento é bastante superior ao dos PPR sob a forma de seguro, que apresentam rendimentos bem modestos. Como não há bela sem senão, os fundos PPR têm algum risco e, em geral, não garantem o capital, sendo indicados para quem ainda está a mais de 10 anos da idade em que se tenciona reformar. Por isso, recomendamos apenas a quem tem menos de 57 anos.

Além dos PPR, há também fundos de pensões, Certificados de Reforma e alguns planos mutualistas especificamente orientados para a acumulação de um pé-de-meia para a reforma. Mas são produtos com menos interesse, quando comparados com os PPR, no que respeita ao rendimento, liquidez e até complexidade. Por exemplo, os fundos de pensões têm regras mais complexas, e os Certificados de Reforma não têm qualquer liquidez.

Este ano foram oficialmente lançados os Produtos Individuais de Reforma Pan-Europeus (PIRPE), uma espécie de "PPR europeu", que permitem continuar a contribuir para o seu complemento de reforma mesmo que mude para outro Estado-membro. Contudo, ainda não têm grande expressão no mercado.