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Análise

Avaliação a pedido: MSCI Poland

Há 5 anos - 27 de fevereiro de 2018
“Agradeço que me informem se o ETF iShares MSCI Poland (ISIN: US46429B6065) é interessante para a carteira de fundos. Como compara com o ETF aconselhado para a Polónia?”

O iShares MSCI Poland é um ETF (exchange traded fund) negociado em Nova Iorque e sedeado nos Estados Unidos, daí o respetivo código ISIN se iniciar por “US”. Atualmente, o ETF que recomendamos para investir em ações polacas também é iShares MSCI Poland mas está cotado em Londres e encontra-se sediado na Irlanda (ISIN: IE00B4M7GH52), um país habitualmente selecionado pela fiscalidade mais favorável (tal como o Luxemburgo).

Na prática, ambos os ETF seguem o mesmo índice, o MSCI Poland, e são geridos pela mesma entidade, a BlackRock. As diferenças assentam no nível de custos e na jurisdição. Quanto à primeira, a versão “norte-americana” possui um encargo anual ligeiramente mais baixo (TER de 0,63% contra 0,74%), o que favoreceu uma rentabilidade média anual superior nos últimos cinco anos (5,2% contra 4,4% do fundo “europeu”). No que diz respeita à diferença de jurisdição, o ETF de direito irlandês enquadra-se na diretiva UCITS (fundo harmonizado). Por exemplo, mesmo ao replicar um índice, tem de manter um nível mínimo de diversificação da carteira para conter o risco. O congénere americano não possui este género de restrições podendo, em teoria, recorrer a instrumentos financeiros mais arriscados para efetuar a replicação do índice. 

Em suma, as diferenças entre os dois ETF são marginais, Os menores custos de gestão jogam a favor do sedeado nos Estados Unidos, mas é preciso igualmente comparar as comissões de transação e de manutenção dos títulos entre Nova Iorque e Londres ou outra bolsa europeia onde a versão UCITS esteja cotada. Por fim, a possibilidade de escolha também dependerá dos disponibilizados pelo seu banco ou corretora. Ambos os ETF são uma opção válida para beneficiar do potencial da bolsa de Varsóvia, uma das apostas atuais das nossas carteiras de investimento.

O conteúdo deste artigo pode ser reproduzido para fins não-comerciais com o consentimento expresso da DECO PROTESTE, com indicação da fonte e ligação para esta página. Ver Termos e Condições.

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