A semana em bolsa: só EUA escapam às quedas

Lisboa perdeu 4,8%

A bolsa nacional seguiu a tendência negativa das suas congéneres europeias e desceu 4,8% na semana passada, aumentando as perdas acumuladas em 2016 para 15,9%.

Apenas duas ações escaparam às quedas, a Pharol (+1,7%) e a Jerónimo Martins (+1,3%). De resto, todos os títulos fecharam no vermelho, com a Mota-Engil (-15%) a liderar as perdas, penalizada pelas fracas perspetivas do setor da construção em Portugal. A Teixeira Duarte desceu 5,8%.

Pela negativa, realce também para o BCP (-12,8%), arrastado pela queda do setor na Europa e pela saída do índice europeu Stoxx 600. O BPI recuou apenas 1,2% e está a subir mais de 5% esta segunda-feira após um dos acionistas afirmar que a OPA do CaixaBank é inevitável.

Nota final para a queda de 10,8% da Navigator afetada por uma recomendação de investimento menos favorável.

Com exceção dos mercados americanos, a semana foi negativa para as bolsas, com os investidores receosos quanto ao rumo das políticas monetárias dos bancos centrais. Nos EUA, a pergunta é se a Fed vai ou não aumentar as taxas de juro ainda este ano. A próxima reunião é já esta semana na quarta-feira, dia 21, mas as diferenças no seio da instituição dificultam a tomada de decisão.

Na Europa, os investidores mostram-se cautelosos com a incerteza da Fed e com o facto de o BCE não ter anunciado novas medidas de apoio à economia. Ao invés, como se esperava, o Banco Nacional da Suíça continua a política monetária expansionista, embora a eficácia das medidas seja cada vez mais questionada.

Assim, na Europa, o Stoxx Europe 50 recuou 2,4% na semana, com o declínio da banca (-4,6%) a penalizar os índices. Por sua vez, nos EUA, o S&P 500 ganhou 0,5% e o Nasdaq subiu 2,3%, impulsionado pela Apple (+11,4%), que divulgou boas vendas para o novo iPhone7.

No setor automóvel, as novas matrículas na Europa caíram 1,4% em julho mas subiram 10% em agosto. Apesar de ter marcado passo em julho, após 34 meses consecutivos de subida, o mercado está no bom caminho, acumulando um aumento de 8% em 2016. Os construtores “generalistas”, como a Renault (-6,1%; ver pág. 8) e a FCA (-5,4%), tiveram bons níveis de vendas, assim como o segmento de luxo, com crescimentos da BMW (-3,9%) e da Daimler (-4%). A Volkswagen (-4,5%) continua a sofrer os efeitos comerciais do crime de falsificação de motores.

O setor de bens de luxo continua sob pressão após os comentários negativos da Hermes (-7,4%) e da Richemont (-4,7%) devido à queda dos gastos dos turistas na Europa. Estes anúncios vão no mesmo sentido do lançado pela LVMH (-3,6%) há algumas semanas. Fique afastado.

A Agência Internacional de Energia não prevê um equilíbrio do mercado petrolífero este ano mas apenas em 2017, devido a uma procura mais fraca que o previsto. O preço do barril caiu para cerca de 45 dólares e o setor perdeu 3%. Mantemos a compra de Exxon (-3,2%), Chevron (-3,4%), Repsol (-6,5%) e Galp (-9,4%).