PostNL: atividade desacelera

Depois de o grupo postal holandês ter apresentado um sólido desempenho no segundo trimestre de 2019, os resultados do terceiro trimestre foram fracos. As vendas caíram 0,3% em relação ao mesmo período de 2018. Acima de tudo, o resultado operacional diminuiu 26%. 

Essa queda deve-se em parte ao desempenho dececionante da divisão de Encomendas. O volume desacelerou em comparação com os trimestres anteriores (+11%; contra 13% no 2º trimestre e 16% no 1º trimestre). 

Em particular, a administração refere uma desaceleração da procura nos segmentos de vestuário e eletrónica de consumo. Ao mesmo tempo, a queda nos volumes de correspondência na divisão de Correio acelerou no terceiro trimestre (-11%, contra -10% no primeiro semestre), num contexto marcado pela intensificação da concorrência. 

A PostNL perdeu a maior parte do mercado para a Sandd, que era a sua concorrente e que acabou de comprar. Uma vez finalizada a transação, o grupo espera uma evolução da atividade postal mais alinhada ao declínio estrutural do mercado. O impacto financeiro dessa operação e os custos de integração pesarão mais nos resultados do que tínhamos antecipado.

Assim reduzimos a estimativa de lucros para 0,10 euros em 2019 (antes 0,16) e 0,15 euros em 2020 (antes 0,20).

Cotação à data da análise: 1,98 euros