A liquidez trimestral gerada caiu 18%, para 9,1 mil milhões de dólares (MD) e é insuficiente para cobrir o pagamento de dividendos (3,7 mil MD) e os investimentos (6,9 mil MD).
Esta situação, desconfortável para o grupo, indica que os investimentos recentes na extração de hidrocarbonetos ainda não contribuem o suficiente para a rentabilidade das atividades. Especialmente porque o preço do petróleo caiu nos últimos meses.
A Exxon favorece a compra de ações próprias e tem grandes ambições de crescimento. O objetivo é aumentar a produção de hidrocarbonetos em cerca de 5% ao ano nos próximos anos (+3% no 3.º trimestre de 2019, +4% desde o início do ano), concentrando-se em grandes projetos. Isso inclui petróleo de xisto nos Estados Unidos e convencional na Guiana.
Para financiar os investimentos, a Exxon continua o seu plano de vender 15 mil milhões de dólares em ativos. Nesse capítulo, acabou de vender à ENI os ativos noruegueses.
A cotação da ação recuperou nas últimas semanas, graças ao aumento do preço do barril (esperança de melhoria da economia e o declínio na produção da OPEP). Por enquanto, mantemos as estimativas de lucros por ação para 2019 e 2020 inalteradas em 2,7 dólares e 4 dólares, respetivamente.
Cotação à data da análise: 73,01 dólares
