Société Géneral: à procura do crescimento

Os acionistas da Société Générale não estão contentes. Nos últimos 12 meses, a cotação caiu cerca de 40%. Atingidos por uma conjuntura económica (baixas taxas de juro+ que colocam sob pressão a rentabilidade da banca a retalho), a desaceleração da economia da zona euro, os custos muito altos e a concorrência dos bancos norte-americanos nas atividades da banca de investimento, os resultados do segundo trimestre ainda serão afetados.

A Société Générale tem várias atividades em curso, como o reposicionamento nas atividades de crescimento, reduzir a banca de investimento e cortar nos custos. Contudo, o tempo está a esgotar-se porque não se espera uma melhoria da conjuntura a médio prazo. Portanto, não é uma surpresa total que a administração do banco francês sugira que ainda poderá reduzir mais os custos se a situação se deteriorar. Por enquanto, o plano que prevê cortar 500 milhões de euros até 2020 está no caminho certo. O banco procura acelerar a sua reorientação e reforçar a sua solidez, vendendo o negócio de private banking no Reino Unido, apenas três anos depois de ter feito o investimento.

A atividade de banca privada havia sido vendida ao ABN Amro no início deste ano. Para 2019 e 2020, esperamos lucros por ação de 4,3 e 4,5 euros. Manter.

Cotação à data da análise: 22,38 euros