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  • REN: resultados sem surpresas

REN

PTREL0AM0008

2,405 EUR 20/04/2021Lisboa
-0,02 EUR (-0,62 %) Variação desde o último fecho de mercado
2,21 2,58  Mínimo (12 meses) Máximo (12 meses)
6,36 % Rentabilidade a um ano
5,09 % Rendimento do dividendo
Mostrar detalhes
Análise
Rui Ribeiro

Rui
Ribeiro

Analista financeiro

REN: resultados sem surpresas

Há um ano - 3 de junho de 2019
Rui Ribeiro

Rui
Ribeiro

Analista financeiro

Os lucros do primeiro trimestre saíram em linha com o esperado. A empresa mantém um perfil de baixo risco, cujo maior atrativo é o bom rendimento do dividendo (5% líquidos). 

A REN, que gere a rede portuguesa de transporte e armazenamento de gás e eletricidade, obteve lucros de 0,02 euros por ação no primeiro trimestre. Uma subida ligeira de 1,3% face a igual período de 2018 que está em linha com as nossas previsões. 

A contribuir para esta subida esteve a melhoria de 8,4% dos resultados financeiros, que beneficiaram da ligeira redução de 1,5% da dívida líquida e da manutenção do seu custo médio (2,3%) e da menor estimativa para impostos. 

Ao invés, a nível operacional, o grupo foi afetado pela diminuição da remuneração dos ativos, devido à redução da base de ativos e à descida da sua taxa de remuneração na sequência da queda da rentabilidade das Obrigações do Tesouro, à qual está indexada. 

Assim, apesar da subida dos resultados da distribuição de gás natural e da redução dos custos (-3%), o lucro operacional recuou 4,6%.

Apesar de não ser uma ação de crescimento, a REN é um título interessante graças à solidez do seu negócio e à estabilidade dos resultados, à baixa volatilidade da cotação e sobretudo à distribuição de um dividendo elevado. Por isso, é considerado um título refúgio da bolsa de Lisboa, já que tem um risco inferior à média do mercado.

Mantemos as estimativas de lucros por ação de 0,18 euros em 2019 e 2020.

Cotação à data da análise: 2,44 euros

 

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