Euronav
A transportadora naval publicou os resultados de 2018. Se o balanço do ano fechou com uma perda pesada (0,48 euros por ação), o quarto trimestre, como esperado, voltou ao equilíbrio graças às tarifas de transporte marítimo que atingiram novamente valores rentáveis. Acreditamos que 2019 poderá ser um ano positivo para o grupo belga, apesar do grande número de novos barcos que vão entrar no mercado. Esta ação ainda tem um preço abaixo do seu valor contabilístico e é expectável um regresso aos lucros nos próximos trimestres. Pode comprar.
Michelin
A Michelin assinou um acordo para a aquisição do fabricante de pneus indonésio PT Multistrada Arah Sarana. Esta operação deve permitir aumentar sua capacidade de produção num país com uma produção de baixo custo. Ainda que tenha sido uma operação interessante do ponto de vista estratégico, parece ter sido bastante onerosa de acordo com as primeiras informações. Mas nada que coloque em causa a solidez financeira do grupo francês. Resumindo, o impacto desta compra nos resultados deve ser limitado. A recuperação do título desde o início do ano parece-nos justificada. Mantenha.
Procter & Gamble
A Procter & Gamble publicou bons resultados trimestrais num mercado que está sujeito a intensas pressões competitivas. Excluindo aquisições e variações na taxa de câmbio, o volume de negócios cresceu 4%, o mesmo patamar atingido no primeiro trimestre. A P&G aumentou ligeiramente os seus objetivos de crescimento de receita para 2018/2019. A ação está corretamente valorizada. Mantenha.
Texas Instruments
A Texas Instruments divulgou os resultados de 2018 em linha com as nossas estimativas. No mesmo momento, a gigante de semicondutores acabou por apresentar previsões dececionantes para o trimestre atual, com uma expectativa de queda de 8% nas receitas. O grupo tem ativos para digerir adequadamente a desaceleração da procura, particularmente oriunda da China. A Texas é líder na maioria de mercados e fornece uma ampla gama de setores de negócios e em diversas zonas geográficas. A sua situação financeira permanece sólida. Mantenha.
Vodafone
Por ocasião de uma atualização sobre a sua atividade no 3.º trimestre de 2018/19, o grupo reiterou o seu objetivo de 2018/19 relativamente ao resultado operacional, ou seja, um aumento deste indicador antes de amortizações de 3%. O declínio acentuado da cotação nos últimos meses parece-nos exagerado. Compre.
Sainsbury/Walmart
O acordo entre a americana Walmart e a britânica Sainsbury, através do qual a cadeia Sainsbury absorveria a subsidiária britânica Asda da Walmart e que permitiria também à Walmart tornar-se acionista da Sainsbury, está atrasado. A decisão final das autoridades de concorrência do Reino Unido pode não ocorrer até o final de abril. De acordo com alguns especialistas do setor, as autoridades de concorrência podem impor medidas (venda de lojas) que tornem a operação inviável do ponto de vista financeiro. Concluindo, a absorção da Asda pela Sainsbury ainda não é definitiva. O nosso conselho para a Sainsbury é de vender e de manter para a Walmart.
