Kraft Heinz regista abrandamento temporário

O grupo não manteve a tendência positiva do trimestre anterior e apre-sentou resultados dececionantes no trimestre. Após os fortes resultados do segundo trimestre, a Kraft Heinz registou uma queda de 30% do lucro operacional no último trimestre.

Em causa está a desvalorização de alguns ativos (incluindo a carteira de marcas) e o crescente aumento dos custos com matérias-primas e transportes, situação que é agravada pela escassez de motoristas de pesados nos Estados Unidos (representa 70% das vendas). O ambiente competitivo, incluindo no negócio online, levou o grupo a fazer mais promoções, o que afetou a rentabilidade. Contudo, acreditamos que este pior desempenho é temporário.

A empresa está a intensificar os esforços para rejuvenescer a sua linha de produtos e se numa primeira fase isto possa vir a penalizar os resultados, terão efeitos positivos a longo prazo. Além disso, o aumento de certos custos deve atenuar-se nos próximos trimestres e o grupo poderá aumentar os preços de venda a partir do próximo ano.

Apesar disso, tendo em conta os resultados trimestrais dececionantes, reduzimos as nossas estimativas de lucros por ação de 3,40 para 3 dólares em 2018 e de 3,60 para 3,10 dólares em 2019. A ação continua barata e aconselhamos a compra.

Cotação à data de análise: 53,99 dólares