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  • Resultados da IBM dececionam

IBM

US4592001014

130,08 USD 20/01/2021Nova Iorque
1,06 USD (0,82 %) Variação desde o último fecho de mercado
94,77 156,76  Mínimo (12 meses) Máximo (12 meses)
-10,21 % Rentabilidade a um ano
5,04 % Rendimento do dividendo
Mostrar detalhes
Análise

Resultados da IBM dececionam

Há 2 anos - 19 de outubro de 2018
A cotação recuou 8% após os resultados trimestrais apresentarem sinais contraditórios. Uma reação exagerada, já que o declínio da rentabilidade parece finalmente estancado. 

A IBM publicou resultados trimestrais com sinais contraditórios. Dececionou ao nível do volume de negócios, cujo recuo de 2% contrastou com o aumento nos três trimestres precedentes. A meta de subida de 13% do volume de negócios, que foi fixada nos "imperativos estratégicos", a saber software e serviços relacionados com a cloud, digital, segurança e mobilidade, (geram quase 50% das vendas, contra menos de 25% há 3 anos) não compensou o declínio estrutural das atividades tradicionais.

Ao invés, ao nível da rentabilidade, um ponto de inflexão parece ter sido atingido. A margem bruta não diminuiu no terceiro trimestre, o que sucede pela primeira vez desde há muitos anos e a administração mostra-se positiva a este respeito para o trimestre em curso e para os próximos anos. Isso deverá permitir ao grupo atingir como previsto aumentos anuais esperados entre 5% e 10% do lucro por ação nos próximos anos. No terceiro trimestre e nos primeiros nove meses, o aumento foi de 5% em base comparável e o grupo espera para o ano um aumento no lucro por ação face a 2017.

A ação está a ser negociada a desconto, com um rácio PER abaixo de 12, contra mais de 20 do setor. Mantemos a nossa previsão de lucros por ação de 11,7 dólares em 2018 e 12,4 dólares para 2019.

Cotação à data de análise: 130,55 dólares

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