Apesar das vendas não terem tido um crescimento muito dinâmico (+0,7%), o grupo norte-americano divulgou resultados animadores no segundo trimestre de 2018.
O lucro (excluindo elementos não recorrentes) foi de 1 dólar por ação contra 0,98 dólares em igual período de 2017, o que constituiu uma surpresa agradável para os investidores. A Kraft beneficiou sobretudo do aumento dos seus preços para combater a subida de alguns tipos de custos (transporte, embalagem, tarifas alfandegárias).
Com estes resultados, a administração confirmou o seu otimismo para o futuro. As sinergias da fusão entre a Kraft e a Heinz continuarão a suportar os resultados. E, apesar do menor crescimento da sua atividade, a empresa tem muita liquidez graças à gestão rigorosa dos custos e à prudência dos seus investimentos, o que faz dela uma das mais rentáveis do setor.
Quanto aos rumores de compra da sua concorrente Campbell Soup, não foram confirmados pelo grupo e uma eventual consolidação não resolveria o seu problema de crescimento. Isto não significa que a Kraft não continue à procura de novas aquisições, desde que não comprometam a solidez do seu balanço patrimonial.
Estimamos lucros por ação de 3,40 dólares em 2018 (incluindo encargos não recorrentes) e de 3,60 dólares em 2019.
Cotação à data da análise: 56,59 dólares
