Axa conclui compra da XL

A publicação dos resultados do primeiro semestre não impulsionou a cotação da seguradora Axa, apesar do seu bom nível: o lucro operacional cresceu 4% (9% excluindo efeitos cambiais), confirmando a solidez do balanço e os objetivos para 2020 foram confirmados. Mas a persistência de baixas taxas de juro na Europa continua a esmagar a rentabilidade do setor dos seguros. Uma situação que não deve ser revertida nos próximos meses.

A Axa também comunicou que finalizou a aquisição do grupo americano XL, anunciado em março último. Esta compra deverá permitir ao grupo fazer evoluir o seu modelo de negócio mais para o ramo não-vida (danos reais) e torná-lo menos sensível aos mercados financeiros e às taxas de juro. Em suma, a operação deve tornar os lucros da Axa mais estáveis.

Agora, a seguradora francesa deverá integrar a XL na sua organização para alimentar o crescimento das receitas e melhorar a rentabilidade, continuando a reduzir a sua dívida. Os riscos para executar este tipo de operação não devem ser negligenciados. A Axa deverá fazer um balanço da integração da XL na reunião anual com investidores, em 28 de novembro. Esperamos lucros por ação de 2,45 euros em 2018 e 2,8 euros em 2019. Mantenha.

Cotação à data de análise: 22,80 euros