BBVA e o impacto da Turquia

O BBVA detém 49,8% do principal banco turco, o Garanti Bank, um investimento de cerca de 7000 milhões de euros realizado ao longo dos últimos 6 anos. Atualmente, após a queda da cotação do banco turco e a depreciação acentuada da moeda do país, vale apenas 1 800 milhões de euros, face aos 4400 milhões de euros a que está avaliado nas contas do BBVA. (0,39 euros por ação do BBVA).

A crise turca é mais um ingrediente no “cocktail” de risco que constitui a ação do BBVA. Avaliamos o risco do banco como 4 (numa escala de 1 a 5), nível de que devem manter-se afastados os investidores mais prudentes.

No primeiro semestre, o resultado líquido do grupo subiu 12% para 0,37 euros por ação. Mas, se a crise se amplificar ou contagiar outros países emergentes como o México (28% dos lucros do BBVA), o grupo será forçado a refletir nas contas estas perdas de valor.

Contudo, facto é que até ao momento a crise turca apenas provocou leves “arranhões”: o negócio em liras turcas cresce a um ritmo endiabrado e o banco tem coberta metade da exposição cambial. Prevemos um lucro por ação de 0,67 euros em 2018.

Cotação à data de análise: 5,55 euros