Euronav
Os resultados da Euronav não foram uma surpresa para o mercado. A procura de petróleo está a aumentar e foi revista em alta para o ano de 2018.
No entanto, os preços do transporte continuam abaixo dos limites de rentabilidade. O desmantelamento de navios antigos, induzido por estas baixas tarifas, e o aumento do preço do metal está a ser sinónimo de retorno para as empresas do setor.
Porém, a entrega de novas embarcações e o regresso de outras dedicadas ao armazenamento especulativo irá criar novamente um excesso de oferta para 2018. Apesar de vários contratos assinados, a verdade é que o volume de negócios recuou 40% e o prejuízo é equivalente a 0,2 euros por ação.
Para o segundo trimestre as nossas estimativas são ainda piores. Para este ano, estimamos um prejuízo de 0,8 euros por ação. A esperança do grupo reside na sua solidez financeira que lhe permitirá ultrapassar este momento e aproveitar oportunidades de aquisições como a Gener8 Maritime.
Também como sinais positivos, o facto de os preços dos barcos usados estarem estáveis desde o terceiro trimestre de 2017 e a frota mundial também não ter aumentado desde 2000. Pode manter.
Generali
O banco Generali, que é detido em 51% pelo grupo segurador Generali, fechou o primeiro trimestre de 2018 com um crescimento dos capitais sob gestão.
No final de março, as poupanças confiadas ao banco italiano superaram os 56 mil milhões de euros, mais 12,57% do que no primeiro trimestre de 2017.
Também positivo, foi o aumento de 31,1% do valor registado na gestão de património. Tudo boas noticias que se tornam num bom presságio para as contas trimestrais ainda não publicadas.
No entanto, não vemos qualquer motivo para alterar as nossas estimativas para a seguradora Generali. Primeiro porque o aumento nos volumes não se refletiu em mais lucros para o banco.
Em segundo lugar, porque o impacto do banco nas contas do grupo Generali é residual. Em 2017, o lucro deste ramo financeiro representou um décimo do total do lucro do grupo. Mantemos o conselho de compra da seguradora. Pode comprar.
Nasdaq
Resultados em linha com as nossas estimativas. A Nasdaq beneficiou de maiores volumes negociados durante o primeiro trimestre. O próprio grupo também aumentou recentemente as metas de crescimento para o volume de negócios referente às suas operações não relacionadas com os mercados.
A reorientação do grupo no seu core business e em novas iniciativas irá melhorar a rentabilidade. Embora a cotação esteja a níveis máximos, não alteramos o nosso conselho. Mas certifique-se de que esta ação não ultrapassa uma ponderação de 5 a 10% da sua carteira. Mantenha.
Roche
A administração da farmacêutica Roche mostrou-se mais confiante em relação à receita para 2018, depois de um primeiro trimestre melhor do que o esperado.
As vendas aumentaram 5% (sem efeitos cambiais) e os novos produtos como o Ocrevus (esclerose em plaquetas) mais do que compensaram a concorrência de biossimilares sobre os seus principais produtos: Avastin, MabThera, Rituxan e Herceptin. Mantemos inalteradas as nossas estimativas que já refletem o otimismo agora sentido. Mantenha.
Total
Por ocasião da publicação dos seus resultados trimestrais, a petrolífera francesa aumentou a sua previsão de crescimento da produção em 2018 de 6% para mais do que 6%.
São esperados bons resultados para o ano e o grupo confirma a sua política de dividendos (+10% em 3 anos, atingindo os 2,72 euros em 2020) e a compra de ações próprias. Os indicadores de qualidade da Total estão confirmados. O valor atual da ação tem isso em conta. Pode manter.
