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  • Adidas: 2017 em bom plano

adidas Group

DE000A1EWWW0

278,00 EUR 22/01/2021Frankfurt
-7,10 EUR (-2,49 %) Variação desde o último fecho de mercado
166,52 314,80  Mínimo (12 meses) Máximo (12 meses)
-8,21 % Rentabilidade a um ano
1,05 % Rendimento do dividendo
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Análise

Adidas: 2017 em bom plano

Há 2 anos - 3 de abril de 2018
Após um bom 2017, a Adidas está otimista quanto à evolução da rentabilidade nos próximos anos. Contudo, o acionista deve ser mais cauteloso, tendo em conta o elevado nível atual da cotação.
 

Após um bom 2017, a Adidas está otimista quanto à evolução da rentabilidade nos próximos anos. Contudo, o acionista deve ser mais cauteloso, tendo em conta o elevado nível atual da cotação.

 

No quarto trimestre de 2017, a Adidas registou um aumento do volume de negócios de 19% (excluindo efeitos cambiais), após receios de uma desaceleração devido a um terceiro trimestre modesto (+12%).

 

Ao longo do ano, as vendas aumentaram 16% e a rentabilidade operacional subiu para 9,8%. O menor crescimento do lucro por ação (+6,7%) deve-se a um efeito fiscal (EUA) e às menos-valias da venda de ativos não estratégicos (golfe e hóquei).

 

Suportada pelos motores de crescimento (China, EUA, vendas online) e o ressurgimento da sua marca Reebok, a administração reviu em alta a meta de rentabilidade operacional até 2020 para 11,5% (antes 11%). Ainda assim está cautelosa, especialmente por causa da Europa, e estima um aumento de 10% das vendas este ano.

 

Para completar a ofensiva de charme, subiu o dividendo em 30%, para 2,6 euros e lança um programa de compra de ações próprias. No entanto, enfrenta um desafio significativo nos EUA: a Nike quer recuperar quota de mercado no seu “quintal”, enfrentando a Adidas. No mínimo, a margem de lucro poderá ficar sob pressão.

 

Com base em previsões de lucro por ação de 8,15 e 9,5 euros para 2018 e 2019, respetivamente, a cotação está demasiado elevada. Aconselhamos a venda.

 

Cotação à data da análise: 196,50 euros

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