Perto dos 20 dólares, a ação está longe de estar cara. Mas a desconfiança dos investidores reflete, acima de tudo, as dificuldades em melhorar a rentabilidade. Manter.
Fim de ano difícil para a Western Union, nomeadamente porque contabilizou uma pesada perda por imparidade do goodwill. O resultado foi uma perda por ação de 2,44 dólares no 4.º trimestre, o que mergulhou no vermelho o resultado anual do grupo (-1,19 dólares por ação).
Mesmo excluindo estes elementos não-recorrentes, os resultados não dão razões para sorrir aos investidores, pois os investimentos nos pagamentos digitais pesaram sobre as margens de lucro.
Ainda assim, é de referir o aumento de 5% do volume de negócio no 4.º trimestre, bastante acima dos trimestres anteriores. É uma boa notícia para uma empresa que estava a sofrer com a pressão constante sobre os preços, e parece que começa finalmente a retirar os frutos da aposta no digital (receitas do digital cresceram 22%).
A Western Union vai continuar a investir para estimular o crescimento em novos mercados. A direção mostra-se, prudente para o ano em curso, já que a concorrência no mercado de pagamentos é muito dura (incluindo o Facebook).
Subimos ligeiramente as nossas previsões de lucro por ação: de 1,75 para 1,80 dólares em 2018, e de 1,85 para 1,87 dólares em 2019, refletindo o renovado dinamismo comercial.
Cotação à data da análise: 19,90 dólares
