A EDP Renováveis divulgou lucros acima do esperado em 2017 graças à boa evolução da sua atividade e a alguns fatores não recorrentes. As perspetivas são favoráveis e o título permanece correto. Manter.
A EDP Renováveis, empresa de energia eólica e solar que opera em 11 países e é detida em 82,6% pela EDP, teve lucros de 0,32 euros por ação em 2017, uma subida de 390% face a 2016 que superou as previsões. Este valor está inflacionado por elementos não recorrentes, nomeadamente um ganho fiscal e o ganho obtido com a venda de uma posição num projeto eólico na Escócia, sem os quais, o lucro aumentou 36%.
O desempenho operacional também foi positivo, com as receitas a crescerem 11%, já que apesar do preço médio de venda ter caído 2%, a produção subiu 13% fruto do aumento de 600 MW da capacidade instalada para 11 007 MW e do maior recurso eólico disponível.
Já o lucro operacional subiu 42%, beneficiando também da descida das amortizações originada pela alteração contabilística da vida útil dos ativos de 25 para 30 anos. O resultado financeiro melhorou 15% e a dívida líquida mantém-se controlada, tendo subido apenas 2%.
Como prevíamos, a EDPR aumentou o dividendo em 20% para 0,06 euros por ação. Este valor corresponde a um rendimento de apenas 0,8%, que se justifica porque a empresa ainda está em fase de investimento.
Subimos as previsões de lucros por ação de 0,23 para 0,25 euros em 2018 e de 0,24 para 0,27 em 2019.
Cotação à data da análise: 7,15 euros
