Os resultados e o plano 2018-2020 confirmam um perfil agora menos arriscado em comparação com o setor europeu. Reduzimos de 3 para 2 o risco da ação que mantém potencial de apreciação. Comprar.
Ajustado pelo impacto negativo da reforma fiscal nos Estados Unidos, os resultados trimestrais da UBS estão em linha com nossas expectativas.
Mais uma vez, o banco suíço marca pontos na gestão de património fora dos Estados Unidos (seu ponto forte) com uma arrecadação de capitais para gestão de 14,4 mil milhões de francos suíços. Estes gerarão receitas através das comissões de gestão a cobrar pelo banco.
Ao longo do ano, o lucro desta atividade progrediu 15% e a solvabilidade total permanece elevada. Confiante nestes números, a UBS distribuirá um dividendo por ação de 0,65 francos suíços para 2017, e simultaneamente confirma pretender aumentar o dividendo nos próximos anos e iniciar um plano de recompra de ações, significando que o banco está determinado a remunerar melhor seus acionistas.
Apesar do bom crescimento do banco em 2017, a administração é cautelosa sobre os seus objetivos de crescimento para 2018-2020 com maior foco em reduzir custos do que no crescimento das receitas.
O banco teve em conta o endurecimento da regulamentação suíça que exigirá mais capital e, portanto, sobra menos capital para o crescimento. Assim, o banco não quer correr demasiado risco e isso não irá desagradar aos seus clientes mais afortunados.
Cotação à data da análise: 19,21 francos suíços
